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国盛证券,电子行业周报:立体式支持加强 持续看好半导体板块成长


    政策加持,信息产业有望加速成长。8月10日,工信部、发改委发布《扩大和升级信息消费三年行动计划》,对信息消费产业做出了全面规划:i.提升消费电子供给创新水平;ii.加快显示产品发展、加大投入;iii.深化智能汽车以及车联网的发展;iv.推进4G网络覆盖并加快5G网络建设;v.进一步落实集成电路产业发展的相关政策。我们认为,在此利好下,电子产业有望迎来“量”与“价”的双重成长。
    关键产品不断突破,国产化率稳步提升。我们认为,产业的扩大与升级必然是基于稳定且可控的供应链之上,我国消费电子领域,尤其是终端制造产业已相对较为完善,但半导体产业链自给率仍然较低,目前仅有少数几家公司在重点赛道有所突破,包括兆易创新、景嘉微、圣邦股份等公司都在各自行业实现了部分国产替代。功率半导体方面,随着士兰微、扬杰科技等企业的研发突破,相关下游的国产化率也不断提升。
    全方位、立体式支持,板块成长可期。此次《计划》出台,再次强调了关于IC产业发展的政策支持,同时《计划》还指出要搭建合作平台,推动产学研合作。结合近期各项支持政策的出台、以及社会舆论的导向,我们认为当前科技立国、自主可控的路线不会动摇,从人才、资金、制度建设等全方位、立体式支持力度有望继续加强,结合下半年备货旺季,我们坚定看好电子,特别是半导体板块的持续成长。
    本周行情回顾:本周申万电子指数上涨3.20%,跑输沪深300指数0.49个百分点,在28个申万一级行业中涨幅排名第9。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:台基股份(19.56%)、惠威科技(18.84%)、国科微(15.00%)、飞荣达(14.30%)、崇达技术(12.90%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:郎科智能(-15.05%)、光弘科技(-10.17%)、贤丰控股(-9.41%)、科达利(-8.26%)、锦富技术(-7.95%)。风险提示:国产化进程不及预期。

广发证券,长白山(603099)2018年三季报点评:三季度业绩增长平稳 长期看好公司内外改善




    盈利:前三季度营业收入增长21.2%,净利润同比增长7.4%
    公司前三季度实现营业收入3.84亿元,同比增长21.2%,归母净利润7706万元,同比增长5.7%,收入端的高增长主要来自温泉酒店和景区管理业务的业务口径增加。第三季度公司营业收入2.75亿,同比增长14.1%,三季度归母净利润1.19亿,同比增长7.4%。前三季度公司盈利能力略有下滑,前三季度公司毛利率和净利率分别为40.7%和20.1%,同比分别下降4.6和2.7个百分点,期间费用率同比下降0.2个百分点,主要系公司人工成本控制合理,管理费用率同比下降1.9个百分点,本期公司新增长期贷款9355万元,财务费用相应增加185.7%,财务费用率提升1.0个百分点。
    冰雪部落和温泉部落二期项目推进,深入挖掘“一冷一热”景区资源
    公司计划结合长白山品牌优势打造冰雪+温泉旅游项目,推进长白山冰雪部落及火山温泉部落二期项目建设,实现新的盈利增长点。1)温泉部落二期项目:17年12月签订总包合同,18年公司全面推进温泉部落二期项目建设,预计年内完成主体封闭,公司计划将长白山火山温泉部落打造形成国内顶级的温泉度假主题公园。2)冰雪部落建设:公司计划将冰雪部落全面建设和平全季地形公园后山雪道,全国最长雪圈道,全国首座滑雪博物馆、成立国内首家雪踏体验中心,以特色滑雪引领冰雪体验,打造高端冰雪旅游新业态。
    18年景区客流增长较好,未来交通改善红利促使客流持续向好
    长白山18年1-9月长白山累计接待游客增长10.4%,相较上年同期客流增速-0.8%有显着提升,其中6月、9月等淡季月份公司客流实现40%以上的高增速。长白山机场于17年11月1日二期扩建计划开工,改建完成后长白山机场机位将增加到20个,旅客吞吐量保障能力提升200万人次,届时长白山机场将成为东北地区规模最大的支线机场。2017年8月敦白高铁正式开工,建成后沈阳乘高铁到长白山仅需约4小时,结合与在建的京沈高铁连通,从北京到长白山的最快时间可缩短至6小时左右。未来长白山交通利好频频,对景区客流增长起到增长支撑。
    长期看好内外改善,维持“谨慎增持”评级
    18年前三季度公司在新业务加入后营业收入显着增长,利润率受制新项目培育阶段略有下滑。我们认为公司成长性良好,未来在景区产业升级和外部交通改善下具备较大的增长潜力,预计2018-2020年公司EPS分别为0.31、0.38、0.48元,对应PE分别为27、22、17倍,维持“谨慎增持”评级。
    风险提示:自然灾害等突发事件影响客流,新项目培育期长于预期、客流增长不及预期,外部交通改善进展不及预期。

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证券时报,兰太实业(600328)募集资金11.7亿获注29亿纯碱资产




   兰太实业(600328)12月15日发布公告,公司拟向控股股东吉兰泰集团购买其持有的氯碱化工100%股权、高分子公司100%股权、纯碱业务经营性资产及负债。另外,还将向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金,募集资金总额不超过11.7亿元。按照标的资产合计预估值29.11亿元、现金对价10亿元及发行价格10.82元/股计算,兰太实业将向吉兰泰集团发行1.77亿股用于支付本次交易的股份对价。
   据了解,本次发行股份购买资产的交易标的原定为四个,其中兰太实业控股子公司中盐青海昆仑碱业有限公司49%股权不再纳入本次交易标的范围,主要原因是兰太实业无法与交易对方在标的资产估值等方面达成一致意见。
   兰太实业主营业务为盐化工业务,主要产品包括金属钠、纯碱等,其控股股东和实际控制人仍分别为吉兰泰集团和中盐总公司。目前,兰太实业除与吉兰泰集团纯碱业务之间的同业竞争外,与中盐总公司控制的非上市化工企业的业务范围重合主要为纯碱业务。
   如果本次交易能够顺利完成,吉兰泰集团将其持有的纯碱业务经营性资产及负债注入兰太实业,兰太实业与吉兰泰集团及其控制的企业之间的纯碱业务的同业竞争情况也将随之消除。
   而中盐总公司则做出承诺,对于其实际控制的未上市的从事烧碱及纯碱业务的企业,在具备相关资产注入上市公司条件后的5年内,本公司将采取包括但不限于资产注入、出售、委托经营等方式,解决与上市公司(包括下属控股企业)在特定区域内的同业竞争问题。
   据悉,本次兰太实业收购控股股东的纯碱业务,还与国企混改的大背景有着密切的关系。中盐总公司为国务院国资委监管的国有大型企业,在国企混改的大背景下,从今年4月就不断传出中盐总公司入围混改名单的消息,但却一直是"只闻楼梯响,未见人下来"。本次吉兰泰集团的优质资产注入兰太实业,实现中盐总公司体系内优质资产的证券化,被认为是有助于实现推进中盐总公司系统内混改的步伐。
   兰太实业称,通过本次重组,兰太实业在原有金属钠、纯碱、盐等业务基础上,新增聚氯乙烯树脂、烧碱、糊树脂等化工业务板块,并提高了纯碱业务产能,实现盐化工产业链的大幅延伸,进一步提升上市公司的盈利能力。

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华鑫证券,电力设备新能源行业周报:光伏上游材料价格跌幅明显 注意相关个股预期反转风险


    【光伏】
    硅料与硅片企业的博弈还在进行,虽然硅片的价格持续滑落,硅料企业报价情况依旧不明确。市场目前硅料成交不多,少量成交价格已经略微下跌,主要落在每公斤140-150元人民币之间。预估后期一旦有大厂价格开始松动,整体硅料价格下跌的速度就会非常快速。硅片一周以来价格持续下探,金刚线多晶硅片价格继续崩跌,目前报价在每片3.8-4.1元人民币之间、海外也下滑至每片0.55-0.58元美金,一周跌幅再次超过5%。单晶硅片则因为一、二线供货企业价格贴近,整体价格变化不大,目前国内单晶硅片价格保持在每片5–5.2元人民币、海外每片0.68-0.705元美金区间。对比单多晶硅片平均价格,价差又再度拉到了每片1.1元人民币或是13.5美分。多晶电池片厂为减少库存,降价依旧快速,市场价格从上周每瓦1.4-1.45元人民币降到每瓦1.35元人民币,此价格让多数电池厂难以负荷,陆续出现开工率下降的情形。常规电池片也下降至每瓦1.57-1.6元人民币。国内单、多晶组件仍维持缓跌局面,然而分布式项目对价格较不若大型电站敏感,近期分布式市场常规多晶组件价格大多落在每瓦2.6–2.65元人民币之间,大型项目订单则大多跌破每瓦2.6元人民币。农历年前后需求冷清,不少组件厂二月也将出现开工率下调的情形。由于一季度是光伏传统淡季,我们建议对光伏大票相对观望,继续重点关注受益分布式和光伏扶贫发展的光伏细分行业龙头科士达(002518.SZ)、户用光伏龙头正泰电器(601877.SH),以及光伏玻璃龙头南玻A(000012.SZ)。
    【风电】
    2017年,欧洲海上风电新增装机容量达到了创纪录的3.1GW,增长率为25%,其中英国新增1.68GW,德国新增1.25GW。截至2017年底欧洲11个国家共拥有4000多台海上风机,总装机容量15.8GW;新建成海上风电场13座,包括全球第一座漂浮式海上风电场——HywindScotland。目前,欧洲有11座海上风电场在建设中,装机容量共2.9GW。到2020年,预计欧洲海上风电总装机容量将达到25GW,英国、德国、丹麦、荷兰、比利时将占据其中的98%。新建海上风机平均容量5.9MW,比2016年的4.8MW增长23%;新建海上风场平均容量493MW,比2016年的368MW增长34%;容量系数也在增长,其中英国Dudgeon风场的容量系数最高,为65%。我们继续重点关注受益国内风电装机拐点和海上风电发展的金风科技(002202.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、泰胜风能(300129.SZ)。
    【新能源汽车】
    2018年2月2日,工信部正式发布第304批《道路机动车辆生产企业及产品公告》的同时发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018年第1批)》。本次共有118款车型入选,其中包括纯电动车型106款,插电式混合动力车型9款,燃料电池车型3款。新能源乘用车34款,新能源客车55款,新能源专用车29款。
    继16、17年连续两年废除老目录后,本次将继续保留17年目录。在2016、2017年连续两年废除老目录后,2018年第一批首次保留了老目录,这将有利于企业在产销方面保持连贯性,也为消费者购车提供了便利。因此目录的连续发布属于行业重大利好,将吸引更多企业加入新能源车行业。
    此次车型数量略低于17年10-12批,乘用车种类增加较多,客车种类增加较少。各种车型增加量相对于17年同期有所减少。2018年第1批的车型总量为118款,其中乘用车为34款,多于2017年10-12批,而客车为55款,与之前几个月相比有所减少。不同车型间的此消彼长也体现了新目录对车型结构的新调整——扩大乘用车的种类数量,而客车种类增加量大幅减少。而相比于2017年第1批车型情况而言,此次乘用车、客车和专用车三种车型的增加量均有所减少,这可能与此次保留了17年目录中的车型有关。
    乘用车电池继续以三元锂电池为主,客车电池仍以磷酸铁锂为主,专用车磷酸铁锂占比提高。2018年第1批车型中,纯电动三元锂电池乘用车占比高达85.2%;纯电动磷酸铁锂电池客车占比提高达96.1%;纯电动磷酸铁锂电池专用车达48.3%。从17年第12批起,纯电动专用车中磷酸铁锂电池所占比例开始逐渐反超三元锂电池比例,处于对低成本的需求,磷酸铁锂电池所占比重较高。
    纯电动新能源车中,高能量密度新能源车比例普遍提高。2018年第1批公布的车型中,纯电动乘用车三元锂电池密度在120-140瓦/千克之间的比例较17年12批下降了10%,而密度在140-150瓦/千克的比例上升了7%,已达9款。120瓦/千克以上的三元锂电池电动乘用车占比达86%。在磷酸铁锂电池电动乘用车部分中,能量密度总体上由之前的90-115瓦/千克上升至120-140瓦/千克。纯电动客车中,磷酸铁锂电池密度在140-150瓦/千克的比例已达90%,较17年12批提高21%,同时锰酸锂电池密度在140-150瓦/千克的比例已达100%,较17年12批提高了33%。客车目前主要是随着补贴推动,能量密度在140-150瓦/千克的客车已成为主流。纯电动专用车电池表现稍差,磷酸铁锂电池密度在115-140瓦/千克的比例达86%,较17年12批提高了25%,但密度在140-150瓦/千克比例由17年12批的23%下降至7%。专用车三元锂电池密度在120-140瓦/千克的比例已达80%,较17年12批提高了30%,目前三元锂电池密度在120瓦/千克的比例已达到90%以上。
    不同续航里程所占比例有所调整,新能源车的发展有所侧重。2018年第1批公布的车型中,乘用车中续航区间在200-249公里的比例由17年12批的9%提高到26%,增长幅度较大。另外,续航区间在300-349公里的比例也从17年12批的23%提高到26%。客车方面,续航里程大于500公里的比例从17年12批的7%上升至14%,500公里车型推出量的增多带动了客车车型续航里程的提升。专用车方面,主要是中高续航里程的车型增加。18年第一批专用车250公里以上的占69%,这一比例远高于17年45.44%的水平。在新能源车板块我们建议继续关注上游的盐湖提锂标的科达洁能(600499.SH)和中游CATL产业链标的东方精工(002611.SZ)。
    风险提示:
    光伏扶贫及户用光伏发展不及预期;风电新增装机不及预期;锂电上游价格下滑程度超出预期;盐湖提锂扩产程度不及预期;电池装电量增速低于预期;新能源车补贴超预期调整等。

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证券时报网,午间看盘:今日41只个股突破半年线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指2867.33点,收于半年线之下,涨跌幅-0.32%,A股总成交额为1723.88亿元。到目前为止今日有41只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有奥普光电、国统股份、重庆路桥等,乖离率分别为6.67%、5.52%、5.29%;安诺其、晋西车轴、孚日股份等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    8月1日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002338奥普光电8.755.1012.1212.936.67
    002205国统股份10.026.8614.4615.265.52
    600106重庆路桥6.514.773.423.605.29
    002360同德化工4.482.276.046.304.30
    600278东方创业10.040.709.489.863.99
    603986兆易创新5.613.01117.22121.393.55
    600225天津松江3.794.843.713.833.29
    601789宁波建工3.690.903.813.933.27
    002475立讯精密2.770.3718.0918.552.55
    300429强力新材2.990.7427.9028.562.36
    300635达安股份10.036.1116.2916.672.36
    300284苏 交 科5.362.279.9910.222.31
    600516方大炭素3.634.0825.6926.272.25
    002307北新路桥9.953.856.386.522.23
    600720祁 连 山8.306.548.718.871.85
    002885京 泉 华5.4016.7023.4323.831.72
    300492山鼎设计6.6424.6529.5430.031.67
    002401中远海科9.964.1111.0811.261.63
    002865钧达股份1.805.1120.6020.901.46
    603008喜 临 门1.230.7418.6818.901.17
    600588用友网络1.510.6125.9426.190.96
    002786银宝山新6.2116.877.457.520.93
    600380健 康 元1.420.4711.3611.460.85
    002752昇兴股份0.750.508.058.110.81
    603196日播时尚0.480.3710.4210.480.61
    002024苏宁易购2.570.5413.4813.550.54
    300114中航电测1.820.4110.0010.050.52
    600939重庆建工5.553.475.875.900.51
    002203海亮股份0.700.108.548.580.48
    603260合盛硅业1.121.9467.6868.000.47
    300326凯 利 泰2.440.409.619.650.43
    002683宏大爆破0.580.158.668.690.36
    600425青松建化1.492.643.403.410.32
    603609禾丰牧业0.430.089.259.270.26
    002745木 林 森0.162.2918.6418.670.14
    600068葛 洲 坝0.770.957.877.880.13
    600126杭钢股份0.620.394.874.880.12
    002209达 意 隆1.260.498.848.850.11
    002083孚日股份0.370.175.395.390.09
    600495晋西车轴2.393.314.724.720.07
    300067安 诺 其0.830.366.106.100.07

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证券日报网,佩蒂股份(300673)"双轮驱动战略"稳步实施 下半年业绩有望回升




    2018年以来,佩蒂股份实施“双轮驱动战略”,在保持国外市场竞争优势的同时,通过发展自由品牌积极拓展国内市场。然而今年上半年,公司业绩并不十分理想,实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少了66.36%。
    8月22日,《证券日报》记者在上海与公司董事长陈振标以及各相关负责人,就公司上半年业绩情况、未来的发展方向等进行了交流采访。
    国内宠物食品市场空间大 大规模铺货反馈良好
    中国宠物食品行业兴起于20世纪90年代,当前行业处于蓬勃发展期。根据沙利文咨询的《2018年中国宠物行业报告》,2013年至2018年我国宠物市场的整体规模由494亿元增长至1722亿元,预计到2023年该规模将以年均22.4%的增速保持增长,作为宠物行业的主要细分市场,宠物食品的市场空间巨大。
    陈振标坦言:“公司成立以来主要开拓海外市场的业务,在宠物食品研发、生产等方面积累了丰富的经验,我们把这些经验带回了国内,加强我们的品牌力,接下来要考虑的就是如何将品牌深入国内消费群体中。”
    目前佩蒂股份已拥有“Peidi佩蒂”、“CPET”、“chewnergy齿能”、“MEATYWAY爵宴”、“HEALTHGUARD好适嘉”、“贝家”等国内外品牌。
    公司品牌副总裁李胤向《证券日报》记者介绍:“我们今年3月份对旗下所有品牌进行明确的用户价值定位后发布,并于6月底开始铺货,各品牌反馈均良好。尤其是宠物牙齿健康管理品牌‘齿能’,它是全球第一个提供宠物分领域护齿的品牌,在中国市场还比较稀缺,需求很大。”
    目前,佩蒂股份主要营收还是来源于海外业务,2018年公司国内销售收入仅占总营收的7.83%,2019年上半年这一比重提升到了13.87%。
    李胤表示,“今年来公司正式启动品牌营运和制造业务双轮驱动后,便将中国市场作为品牌运营第一站,我们的目标是这两年将国内业务营收占比提高至20%左右。”
    海外产能逐步释放 下半年业绩有望回升
    2019年上半年,佩蒂股份实现营收4亿元,较上年同期增长1.61%,归属于上市公司股东的净利润2293.14万元,较上年同期减少了66.36%。
    对此,公司董秘唐照波向《证券日报》记者解释称:“上半年利润下滑一方面受到国内外原材料上涨、股权激励增加管理费用等因素影响,另一方面今年来开拓国内市场投入了一定的市场销售费用。”2019年上半年公司管理费用、销售费用分别同比增长59.11%以及33.62%。
    有相关分析师向记者表示,“随着下半年海外宠物市场将进入销售旺季以及国内市场的推进,佩蒂股份业绩有望回升。此外,公司海外产能的持续扩张也有助于巩固成本优势、减轻贸易及关税政策等不利条件影响。”
    8月22日,佩蒂股份非公开发行A股股票申请获受理,本次非公开发行股票拟募资5.45亿元,将投入新西兰年产4万吨高品质宠物干粮新建项目、柬埔寨年产9200吨宠物休闲食品新建项目。公司将利用柬埔寨丰富的农副产品和劳动力资源,进一步扩大业务规模,以适应宠物行业的快速发展。
    唐照波表示,“随着公司海外产能逐步释放,越南地区业务收入会快速增长,而越南生产的产品毛利较高,也有利于带动公司整体利润上涨。”

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国泰君安,众生药业(002317)1类新药获临床受理 储备未来增量


    事件:
    公司与上海药 明康德共同研发的1类创新药 ZSP1603临床试验注册申请获CFDA 受理;
    子公司广东华南药业获得左旋泮托拉唑钠肠溶片(原化药3.1 类)的药物临床试验批件。
    评论:
    业绩增长平稳,新药储备丰富,维持增持评级。公司主导品种增长稳定,维持盈利预测 2016-18 年EPS 0.49/0.58/0.63 元,公司合作模式开发的新药陆续获得临床许可,储备逐步丰富,维持增持评级,目标价17.23 元,对应2016 年PE 35X。
    合作模式推进新药进度。公司目前在研3、4 类项目有19 个,与国内CRO 巨头药明康德的创新药研发合作已经签署9 个项目,产品涉及心脑血管、肿瘤和肺纤维化等重磅品种领域。通过合作模式,2016 年以来,公司已有3 个1 类新药获得临床受理,新药研发效率快速提升。
    董事会换届调整,更趋专业化。公司已公告新一届董事会提名,原正副董事长将更多机会留给管理团队,董事会将更趋年轻,更趋专业。同时新一届董事会还补充和君咨询高级合伙人单鹏安先生为外部董事,提升并购整合的战略地位,更有利于公司拓展医疗服务、健康管理和健康服务领域,由传统制药向健康产业集团转型。
    定增募资完成,未来外延拓展有望继续推进。公司9 月份完成9.79 亿元融资,未来将围绕健康服务进行整合,进一步强化公司在眼科领域的优势。公司前期并购策略较为稳健,预计未来整合将进一步推动公司转型发展。
    风险提示:三七价格波动风险;众生丸等OTC 品种销售波动风险。

国信证券,博雅生物(300294)2019年半年报点评:中报低于预期 不改全年成长目标




    血制品增速不及预期,销售费用率大幅上升
    博雅生物上半年实现营收13.76 亿元(+25.95%),归母净利润2.13 亿元(+11.63%),经营性现金流净额-1.01 亿元(-236%),大幅减少主要因为丹霞血浆调拨的预付款增加所致。血制品业务营收4.72 亿元(+20.72%),净利润1.50 亿元(+12.76%),业绩增速不及预期。血制品销售费用率大幅上升至18.2%(+7.1pct),净利率下降至31.7%(-2.2pct)。
    销售与批签发不匹配,预计部分库存于下半年形成销售
    我们对比2018~2019H1 博雅的静丙累计批签发和销售,估计约0.84 亿元的静丙未形成销售。我们估计静丙的销售与批签发不匹配是上半年血制品业绩不及预期和销售费用率大幅上升的主要原因,预计这部分静丙的销售将在下半年释放,带来血制品业绩增速的回升以及销售费用率下降至合理水平。
    纤原开始消化库存
    上半年纤原批签发19.6 万瓶(-0.3%),销售额1.55 亿元(+9.9%),以700元/瓶的出厂价估计,上半年销售纤原约22 万瓶,开始逐步消化库存。我们预计上半年较大的销售费用的投入将会促进纤原销售增速在下半年开始回升,而随着库存的消化,纤原的批签发增速也将回升。
    MAH 制度全面落实利好丹霞血浆调拨的获批
    新版《药品管理法》明确了MAH 制度的全面推广,虽然疫苗和血制品无法委托生产,但生物制品MAH 有法可依,仍利好血浆调拨的获批。加之丹霞的GMP已经恢复,我们预计调浆大概率将于下半年获批。
    风险提示:纤原销售不及预期、血浆调拨获批进度不及预期。
    投资建议:维持 “买入”评级
    我们认为博雅上半年血制品业绩不及预期主要是由于库存产品形成销售的时间点推迟导致,预计下半年业绩增速将会回升,维持全年20%左右的增速预期不变。我们预计调浆可在今年下半年获批,明年贡献利润,丹霞可在2021 年前完成注入。预计公司2019~2021 年净利润为5.70/7.05/9.75 亿元,对应当前股价估值为27.2/22.8/20.6x,中性假设下公司的合理估值在167~199 亿,对应当前股价有8%~28%的估值空间,维持“买入”评级。

国盛证券,机械设备行业:财政逆周期 重点关注专用设备


    本周核心观点:继续强调制造业整体周期下行背景下,通用设备领域我们依然保持谨慎态度,对工业机器人和机床、注塑机、钣金加工设备、相关零部件等,由于上市公司中报体现的业绩有一定的滞后性,我们认为三季度才是观察本轮制造业周期的最重要窗口;在此背景下,依据两大主线寻找投资标的:(1)下游景气度较为确定、受制造业本身周期影响较小的领域,包括半导体设备(国家政策持续支持,投资高增长与下游景气度关联度低),锂电设备(下游集中度提升带来的行业整合机会),大炼化和油服设备(处于新的景气周期阶段),巡检机器人(与电网投资密切相关,与经济周期关联度低)等;(2)财政逆周期操作,带来基建投资对冲制造业下行周期,具备长期成长逻辑的高空作业平台、具备进口替代逻辑的液压泵阀等依然值得重点关注,具备相对收益机会。
    行业动态跟踪:2018年上半年全球18家国际工程机械制造商总计销售额为476.85亿美元,同比大幅增长27.37%,营业利润62.86亿美元,同比增长55.29%。2018年上半年,18家企业中,除了阿斯太克销售额同比略有下降外,其他企业的销售额均保持增长,大部分企业销售额出现两位数增长。其中,销售额增幅最大5家企业包括迪尔、利纳玛、卡特彼勒、CNH和豪士科集团,增幅分别为72.60%、59.92%、31.83%、28.56%、26.60%。结合国内工程机械上半年销售数据,行业上半年的高增速我们认为将向中低增速持续回落,而财政政策的逆周期操作则存在一定程度的滞后,预计明年基建整体增长将企稳,持续看好工程机械当中偏成长的个股,包括浙江鼎力、恒立液压、艾迪精密等。
    一周市场回顾:本周机械板块下跌1.01%,沪深300上涨0.41%。年初以来,机械板块下跌27.66%,沪深300下跌12.67%。本周机械板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:山东矿机(19.05%)、玉龙股份(14.50%)、英维克(8.07%)、快意电梯(8.04%)、雪迪龙(8.02%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:神开股份(-31.34%)、宁波东力(-27.98%)、海川智能(-11.45%)、宇环数控(-10.82%)、新莱应材(-9.21%)。
    风险提示:贸易战不确定性仍存,基建投资不达预期,制造业周期性下滑风险。

和讯股票,盘后点评:沪指触及3300点后跳水 盘面现调整迹象


    和讯股票消息8月2日(周三),沪指早盘盘中触及3300点后迅速回落延续震荡走势,午后震荡一段时间后快速拉升,创2016年1月以来新高,随后又小幅跳水,创业板则再次下跌,屡次尝试反击未果,出现转弱迹象。
    截止下午收盘,上证指数报3285.06点,跌幅0.23%,成交额2794亿;深证成指报10469.34点,跌幅0.53%,成交额3052亿;创业板指报1724.83点,跌幅0.93%,成交额640.0亿。
    盘面上,钢铁、证券、煤炭开采、宁夏、银行等板块涨幅靠前;国防军工、氟化工、军工、网约车、4G等板块跌幅居前。
    【活跃板块及个股】
    银行板块尾盘拉升走强。江阴银行暴涨8%,无锡银行大涨6%,张家港行、常熟银行、吴江银行、工商银行等个股亦有不错表现。
    雄安新区概念股午后集体拉升。先河环保(300137)、青龙管业(002457)、博天环境、韩建河山(603616)、红墙股份、河北宣工(000923)等个股均有拉升表现。
    券商板块午后异动拉升。第一创业强势涨停,中国银河暴涨7%,浙商证券、国元证券(000728)、中原证券、华安证券、宝硕股份(600155)等个股亦有不错表现。
    煤炭板块午后持续走高。云煤能源(600792)、山西焦化(600740)、上海能源(600508)强势涨停,西山煤电(000983)大涨6%,恒源煤电(600971)、陕西黑猫(601015)、恒源煤电、兰花科创(600123)等个股均有不同程度的大涨。
    【券商观点】
    中航证券:3300点整数关,2016年11月以来两次冲关失败后大盘都经历了较大幅度的调整,可见该点位的阻力之大,目前来看技术上有高位整理的需求,宜持仓观望。
    巨丰投顾认为,近期经济表现稳定,市场流动性把控得当,在热点由集中开始发散下,增量资金也开始缓缓介入,指数盘中突破3300后遭遇获利盘以及套牢盘的抛压,短期回踩也是情理之中,但结构性行情还将延续。展望后市,3300对市场意义重大,如若资金继续介入,并有效突破,那么,结构性牛市或将就此开启。

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