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平安证券,计算机行业周报:行业再迎利好政策 腾讯时隔6年再次调整内部架构


    计算机行业表现回顾:节前一周,A股各行业呈现分化态势。其中,食品饮料、医药生物、农林牧渔涨幅居前,房地产板块领跌,电子、计算机、通信、军工位于其后。计算机行业跌1.36%,在28个申万一级行业中排名第26位,P/E较前一周继续下降,降至41.94x。
    融资融券及限售股解禁:截止节前倒数第二个交易日,申万计算机行业成分股中共有45只融资融券标的。板块两融余额为431.63亿元,相比此前一周减少3.23亿元,板块两融余额流通市值比为3.65%,与此前一周相比上升0.03%。节前的交易周,信雅达、润和软件等4家公司有限售股上市流通;本周,新大陆、新开普等4家公司或有限售股解禁。
    行业再迎两项政策利好:近日,国务院和国家发改委相继发布了《国务院关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》以及《关于发展数字经济稳定并扩大就业的指导意见》,两者均与计算机产业关系密切,利好行业发展,有助于培育经济发展和促进就业的新动能。
    其中,前者主要从创业环境、发展动力、就业能力、创新支撑、平台服务、金融服务入手对创新创业作出各方面的扶持,具体包括加强知识产权保护、发展工业互联网、扩宽创业企业融资渠道、允许科技企业实行“同股不同权”治理结构等。作为典型的新兴和前沿产业,包括技术和商业模式在内的创新是计算机行业最根本的驱动力。与PC技术、互联网技术相同,云计算、人工智能、大数据、区块链等典型的新一代信息技术均源于创新,而初创企业是产业中最为活跃的创新动力,成功的创业企业或成长为大中型科技公司,或被并购成为大中型科技企业的一部分。显然,有序、健康的“双创”发展,有利于计算机产业的变革和进步。
    而随着新一轮信息科技革命的兴起,包括电商、智慧城市、移动支付、智能制造、互联网医疗等在内的数字经济已成为中国经济的重要组成部分,由此不仅产生了BATJ等科技巨头,也产生了如头条、美团、滴滴、商汤等知名独角兽企业,同时也带动了网上店铺、线下服务、物流快递、自媒体等相当规模的就业。不过,当前数字人才供给缺口仍大,适应劳动者流动性和就业方式多样化的就业服务及用工管理制度等也有待完善,国家发改委因此发布了本次促进数字经济领域就业的指导意见,这在当前经济下行压力明显的环境下也显得更为有意义。文件提出,到2025年,国民数字素养达到发达国家平均水平,数字人才规模稳步扩大,数字经济领域成为吸纳就业的重要渠道,这显然要求数字经济同步扩张。
    腾讯大规模调整企业内部架构:日前,腾讯对内部架构进行调整,在原有七大事业群(BG)的基础上进行重组整合。具体方案为,新成立云与智慧产业事业群(CSIG)、平台与内容事业群(PCG),原有微信事业群(WXG)、互动娱乐事业群(IEG)、技术工程事业群(TEG),企业发展事业群(CDG)继续保留;原社交网络事业群(SNG)、原移动互联网
    事业群(MIG)、原网络媒体事业群(OMG)则被拆分。此外,腾讯将整合社交与效果广告部(SPA)与原网络媒体事业群(OMG)广告线,成立新的广告营销服务线(AMS),同时将成立技术委员会,通过内部分布式开源协同,采用加强基础研发、打造技术中台等措施,促成更多协作与创新,提高公司的技术资源利用效率。
    这是腾讯在时隔6年后首次对内部架构进行大规模调整,我们认为其中最为值得关注的是CSIG的成立,GSIG将整合腾讯云、互联网+、智慧零售、教育、医疗、安全和LBS等行业解决方案,推动产业的数字化升级。自2010年开始,腾讯确立“连接一切”的开放战略和“内部赛马”的打法,基于微信、QQ等社交平台建立起丰富的C端生态,广泛覆盖新闻、游戏、视频、音乐、文学、支付等众多领域。不过,随着近年来C端流量红利趋于饱和,腾讯的内部架构和投资战略等也受到媒体质疑,尤其是薄弱的中台建设和数据割裂。当前,业界正在步入产业互联网时代,腾讯也在近些年加大了在政务、医疗、工业、零售、交通、金融等B端领域的投入,但上述问题的存在还是对云计算、人工智能、大数据、企业服务等业务的发展构成了明显的限制,这普遍也被认为是腾讯本次架构大调整的最重要原因。此外,PCG的成立也有助于打通腾讯各内容子平台的数据和流量,强化技术基础设施对C端业务的支撑。
    投资建议:节前一周,计算机行业延续近几周的弱势态势,相对表现继续位于各行业板块下游。同时,电子、通信、军工亦与计算机表现相当,这也印证了我们此前对市场风格向蓝筹、消费等切换的判断。就国庆及节前一周来看,宏观事件的影响继续值得重点关注,A股进入FTSERussell指数以及银行理财新规允许公募理财产品间接投资股市构成了中长期利好,但美加墨达成USMCA以及美副总统彭斯的公开讲话均意味着美国可能就贸易问题继续发难。从计算机行业来看,板块估值水平已跌至不到42x,这不仅表明市场情绪低迷,行业估值体系是否正在重估也需要继续观察,但仅从历史估值和成长性角度来看,不少个股的配置价值已值得挖掘;同时,近期再次出台的政策利好再次印证了科技行业作为经济新动力所具有的政策确定性。综合来看,我们认为近期市场风格仍将延续,计算机行业仍将相对弱势,尤其国庆期间港股及美科技股的下跌可能对A股带来压力,建议以中长期视角挖掘行业的配置价值。在我们跟踪的标的中,继续推荐广联达、辰安科技、美亚柏科、东方国信、浪潮信息、深信服、卫宁健康。
    风险提示:
    1)工业互联网推广进度不及预期。工业互联网仍处于发展初期,技术尚未成熟,大规模应用仍需时日,推广难度可能显著超出预期,这将延缓相关上市公司业绩释放。
    2)财政IT支出力度不及预期。相当一部分计算机行业上市公司的业务需求来自政府支出或与其紧密相关,如政府财政收入紧张导致其IT支出下滑,将拖累相关公司的业绩。
    3)板块估值水平下跌。计算机板块估值高于绝大多数行业,如市场环境整体不佳,流动性紧张或风险偏好低迷,或市场风格对板块不利,相应估值可能大幅波动。

中证网,旭光股份(600353)2018年净利润同比增长逾一倍 拟10派0.6元




  中证网讯(记者 康曦)3月28日晚间,旭光股份(600353)发布2018年年度报告。2018年公司实现营业收入10.59亿元,同比下滑0.27%;实现归属于上市公司股东的净利润5638.83万元,同比增长104.48%;基本每股收益0.11元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元(含税)。
  2018年公司以"转思想、促改革、强管理、增产能、抓订单、提业绩"作为全年的工作重点,以配电市场迅速增长为契机,对外加大了新市场、新客户、新业务的开发力度,积极抢占市场份额,对内深入推进内部改革和基础管理的提升,加大技术改造、技术创新、工艺改进力度强化供应链建设,优化生产模式,产品履约能力及产品品质得到进一步提升,通过一系列工作的有效推动,使公司业绩实现了突破性增长,整体呈现良好发展势头。
  年报显示,2018年公司市场拓展成效显着,开关管产销量创历史新高。对开关管产品,公司持续巩固传统业务优势地位,牢牢抓住电力行业投资由发电、变电向配电转移,传统的火力发电向新能源方向发展的市场机遇,进一步抢占配电领域市场份额,全年销售数量60余万只,同比增加41.3%,完成销售收入4.02亿元,同比增加25.24%,双双突破了历史新高。
  另外,旭光股份子公司储翰科技优化客户结构,化解客户过于集中风险,不遗余力为主流客户提供更多方案的光电器件组件产品,进一步扩充了市场份额,目前,公司已经成为了四家全球通讯设备企业的合格供应商认证,国际市场开拓初见成效。
  在经营计划中,公司表示,2019年度的经营目标为营业收入12.5亿元,营业成本10.43亿元,费用1.1亿元。其中开关管、电子管及成套电器销售收入5.89亿元,光电器件销售收入6.01亿元,其他业务收入0.6亿元。公司重点提到,储翰科技将紧紧抓住"互联网+"和"5G商用"带来的重大商业机会,积极参与上下游企业的产品预研过程,使公司产品方案紧跟行业前沿发展,在光电器件向高速率、集成、多端口等转型升级中占得先机,使公司在未来光电器件制造中始终保持行业的领先性。同时继续提高产品交付能力,全面提升在行业内的竞争优势。

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新浪财经,明日股市三大猜想及应对策略


    大势判断:明日市场或将震荡下行
    实现概率:60%
    具体理由:昨日市场风传美国将对超过40家中国军工企业实施技术禁运,同时还威胁将对2000亿进口中国商品加征关税税率由10%提升至25%,外交部强硬回击,贸易战热度再次上升。另外,隔夜美联储传递出鹰派信号,9月份大概率将再次加息,人民币汇率将进一步承压。多重利空袭来,A股市场早盘以大跌开局,并持续单边下行,三大股指盘中一度集体跌逾3%,市场一片哀鸿遍野。
    正如昨日所言,当前的市场是利好政策见光死,创业板周一的破位就注定了反弹的夭折。具体来讲,本轮反弹,只有权重搭台,却无题材唱戏。只见前军入场,却没有后军抬轿,市场已然成了惊弓之鸟,场内资金开启了抢跑模式,一丁点的风吹草动就能引起“多杀多”,可见熊市行情之残酷。
    不过从大势的角度出发,笔者认为今日的大跌属于对近期反弹的消化,是风险的集中释放,后续市场可能不会再出现这样的急跌行情,而是恢复前期的震荡阴跌模式,退二进一或是退三进一。因此,我们判断,明日市场大概率将是震荡下行的格局
    操作策略:投资者应控制好仓位,这个位置不能抱有侥幸心理,即便要抄底也不必急于一时,多看少做。
    资金猜想:资金偏爱确定性
    实现概率:60%
    具体理由:从目前已披露年中报告的上市公司来看,社保基金现身十大流通股东的个股仅有23只,其中还有不少个股是获得多只社保基金共同持仓的。比如云图控股,其十大流通股东名单中,出现了104组合、604组合、401组合等三只社保基金产品,累计持股数量占其流通股比例为8.02%。另外,涪陵榨菜、恒力股份、宏发股份、三诺生物、西山煤电等个股,均分别获得2只社保基金产品“青睐”。
    机构投资者呈现出扎堆抱团的趋势,而标的的选择则以业绩为准绳,瞄准未来发展的确定性。近期境外投资者,包括北上资金也在集中涌向这类品种,方向主要集中在医疗、化工和大消费,尤其是那些中报业绩超预期的绩优白马标的。
    操作策略:投资者应该紧随这些聪明的投资者,分批布局,切勿急于抄底。
    热点猜想:“补短板”将发力
    实现概率:60%
    具体理由:近期召开的政治局会议强调,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。同时指出把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,降低企业成本。
    这次政治局会议的核心结构看点是“补短板”。虽然预计不会有全面放松,但“补短板”这个结构看点还是值得关注的,预计会沿着三条主线展开:第1条主线是落后地区的基建扶贫,如新疆等西部地区的高铁、地下管廊等项目;第2条主线是乡村振兴,如农村电网、水利等设施;第3条是已有的国家大型规划区配套的底层基础设施,如粤港澳、雄安、海南等规划。
    操作策略:弱势的大环境下,要把握确定性机会,争做强势股。
    推荐关注:西部建设--该股中期业绩预报显示,上半年公司实现净利润4500万元至9000万元,业绩暴增3.45倍至5.9倍。增长原因,一方面来自于混凝土行业改善,产品毛利上升;另一方面则是由于公司管理水平的提升,营业利润上升。

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川财证券,有色金属行业周报:本周黄金走弱 关注锂电相关小金属


    川财周观点
    受LME铜库存回升影响短期铜价震荡下调。本周铜价下跌3.99%,主要受LME库存变动影响。本周LME库存企稳,打破之前库存下降带来的铜价上涨预期,外铜市场反应明显,铜价短时间内震荡下跌。此外,TC/RC费用谈判未果,国内冶炼厂和矿产商对明年基本面分歧较大,外购长协TC/RC谈判结果或许拖至明年。考虑铜的下游需求稳定,同时明年废铜进口禁令所引起的再生铜短缺,铜矿资源供需结构有望优于预期,未来铜价维持高位。
    美国经济符合预期美元走高,黄金震荡下跌。本周黄金下跌2.64%,美元走高。本周美国公布的小非农(ADP)数据和非农数据高于预期,乐观的劳动力市场数据让美元行情延续,美股三大股指连续高开,同时黄金小幅震荡下跌。本周,由税改等政策变动带来的政府预算赤字增加的负面情绪在周五特朗普签署短期政府融资法案后暂时稳定。整体经济数据带动资本市场信心增加,黄金走弱。
    氢氧化锂价格维持高位,钴价持续上涨。本周氢氧化锂价格稳定维持在高位,钴价继续上涨2.45%,连续两周上调明显。作为新能源小金属,钴锂一直具有相对较强的下游需求,前期大量资金进入锂电行业,主流厂家都在积极备产,锂、钴作为三元电池的重要原料,需求稳步增长。当前上游资源类品种供给有限,冬季盐湖提锂产量缩小,预计未来锂价还将维持高位;钴矿扩产能力有限,钴的各生产环节市场库存较低,预计明年市场对钴矿的需求还将增加。重点关注拥有矿产资源的龙头企业。
    市场综述
    本周沪深300上涨0.13%,有色金属指数下降3.31%,有色金属板块在28个子行业中涨幅排名第25。子板块中稀有金属、黄金、工业金属和磁性材料分别变动-4.99%、-0.77%、-3.34%、-0.64%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是荣华实业、和胜股份、华锋股份、有研新材、江粉磁材,涨幅分别为12.26%、8.01%、7.90%、7.22%、7.09%;跌幅前五的股票分别是电工合金、翔鹭钨业、德展健康、厦门钨业、坤彩科技,跌幅分别为10.69%、9.71%、9.51%、9.48%、9.26%。
    行业动态
    海关总署最新数据显示,2017年11月我国出口未锻轧铝及铝材38万吨,较上月增加3万端,同比持平;出口稀土4103吨,较上月增加636吨,同比增加2.9%;进口未锻轧铜及铜材47万吨,较上月增加41万吨,同比增加23.7%。
    风险提示:上游矿业复产或增产节奏超预期;环保力度的可持续性;下游需求低于预期。

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中泰证券,国防军工行业周报:军事化训练彰显强军决心 军用自主可控有望厚积薄发


    本周观点:本周海军辽宁舰编队在西太平洋开展远海作战对抗训练;空军多型战机连续“绕岛巡航”检验实战能力;陆航部队在东南沿海跨昼夜实弹演练,全军实战化军事训练频率和规模明显加强。
    “中兴事件”持续发酵,自主可控、半导体芯片概念继续升温,军工行业作为国产自主可控程度较高的行业之一,短期投资情绪或持续高位,军工板块有望持续走强。我们认为,短期板块热点较多,自主可控、军演、军工混改、北斗等主题有望持续催化,但中长期逻辑仍在于行业基本面改善,军工板块的投资机会仍然是由于前面几年超跌形成了估值洼地,以及军费开支增加、军队和国防工业改革带来的行业景气度提升与基本面改善叠加在一起对板块构成的利好,建议战略重视军工板块整体投资机会。投资层面,我们再次强调军费和订单驱动的行业基本面改善带来的板块整体投资机会,此外提示对军工混改、院所改制等予以足够重视,今年有可能走出改革兑现行情。推荐标的:重点关注优质军工白马(中直股份、中航光电、中航机电、中航飞机),同时建议关注湘电股份、航发科技,改革线关注杰赛科技、中船科技,民参军关注细分方向龙头:东土科技(工业互联网+军工信息化)、泰豪科技(智慧能源+军工)、鹏起科技(聚焦军工主业)等。
    热点聚焦:
    事件
    (1):4月18日,我陆军航空兵部队在东南沿海举行跨昼夜海上实弹射击演练,多型武装直升机密切配合,高效协同,全面检验陆航部队海上全天候作战能力。4月19日,我空军连续组织多架轰炸机、侦察机成体系“绕岛巡航”,锤炼提升维护国家主权和领土完整的能力。4月20日,海军辽宁舰编队在西太平洋,开展远海作战对抗训练。事件
    (2):据路透社,中兴通讯违反美制裁规定遭处罚、被禁购买美国元器件:根据路透社等报道,美国商务部官员周一透露,因为违反美国制裁规定,美国企业被禁在未来7年内向中国电信设备制造商中兴通讯销售元器件。
    行情回顾:上周(4.16-4.22)上证综指下跌2.77%,申万国防军工指数上涨%,跑赢市场4.30个百分点,位列申万28个一级行业中的第1名。
    公司跟踪:中国船舶2017年全年度实现营收166.91亿元,同减22.21%,归母净利润-23.00亿元。北斗星通2017年全年度实现营收22.04亿元,同增36.30%,归母净利润1.05亿元,同增102.99%。热点新闻:
    (1)中国空军歼-10C战机担负战斗值班任务。标志着空军攻防作战体系进一步完善,有效履行使命任务能力进一步提升。
    (2)中国空军多型战机连续“绕岛巡航”检验实战能力。解放军空军部队出动战机进行远海长航飞行训练,进行了绕中国台湾岛的飞行训练。
    (3)朝鲜宣布中止核试验与洲际弹道导弹发射试验。
    风险提示:军民融合相关政策落实进度存在不确定性;军工板块估值较高;军工混改、科研院所进程不及预期;海空装备列装缓慢。

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中信建投证券,通信行业:韩国冬奥会迎5G首秀 中国电信公布2018光缆集采结果


    上周指数表现回顾
    上周通信板块下跌10.08%。其中通信设备下跌11.52%,通信运营下跌5.82%。 同期上证综指下跌2.70%,深证综指下跌6.60%。创业板指下跌6.30%,中小板指下跌5.00%
    本周重点推荐
    中际旭创、海格通信、合众思壮、烽火通信、日海通讯、亨通光电、通鼎互联
    本周重点关注 拓邦股份、高新兴、光迅科技、亿联网络、中天科技、鹏博士、星网锐捷、宜通世纪 重点推荐核心逻辑 中际旭创 1)公司股权激励落地,利益绑定促发展;董事会、管理层改组,旭创主导经营,治理结构的担忧破除; 2)17-18年看北美100G放量,19-20年看北美400G升级、国内100G上规模和5G基站光模块部署,增长驱动明确;此外,或向上游核心器件延伸,走垂直整合模式。 3)预测中际旭创18-19年备考净利润(假设全部并表,考虑股权激励费用,不考虑合并摊销及超额业绩提成),分别为9.5、14亿元,对应PE为30、20倍,维持“买入”评级,继续重点推荐。

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证券时报网,韶能股份(000601):翁源生物质能发电一期项目发电机组投入商业运行




    证券时报e公司讯,韶能股份(000601)1月7日晚间公告,控股子公司翁源致能投资建设的翁源生物质能发电一期项目发电机组(装机3万千瓦)经过近段时间试运行,具备转入商业运行的条件,现投入商业运行。2019年上半年,公司生物质能发电企业共实现售电收入3.07亿元、利润总额4965万元。前述项目发电机组投入商业运行,将对公司2020年及今后的经营业绩产生积极影响。

川财证券,证券行业周期观察:两部委-去产能和调结构停产企业免征房产税


    【钢铁】短期内行业供需有望持续向好,供给端地方层面环保推进速度未见放松:长三角发布了取暖季限产草案,面临限产的钢铁产能预计在1000万吨左右;邯郸采暖季实际限产量预计40-50%,略低于去年的50%;唐山要求钢铁行业秋冬季错峰生产比例不低于去年(即错峰生产50%),考虑到当前地方政府环保压力较大,今年采暖季环保限产执行或难放松,建议继续紧密关注限产实际落地情况。需求方面,库存去化顺利显示"银十"需求兑现情况较好,房地产赶工态势延续,地产用钢需求有望维持;中国人民银行将从15日起降准一个百分点,货币环境放松预期下房地产高投资有望持续,利好钢铁长期需求。整体来看,随着取暖季临近,供应端扰动增多,需求环比平稳,钢价10月预计维持高位。 近期多家钢企公布三季度业绩预告,整体来看钢企三季度盈利良好,与高频数据测算结果保持一致。行业供需向好背景下,三季度业绩预告向好有望点燃板块新行情,关注相关标的:华菱钢铁(000932)、三钢闽光(002110)和方大特钢(600507)。2018年11月起,螺纹钢质量将执行新国标,对上游钒、硅锰等需求带来大幅提振,关注相关标的攀钢钒钛(000629)。
    【煤炭】行业基本面上,动力煤方面,北方供暖在即,电厂补库需求旺盛促使主产地煤炭销售转好,叠加环保督查对煤矿生产影响仍存,产地煤价格开始上涨;港口煤方面,大秦线检修影响港口煤炭调入量,港口煤炭供给减少,沿海六省煤炭进口工作会议确定到今年底煤炭进口将维持"平控",进口煤额度紧张进一步加剧港口煤供需紧张格局,港口煤价格持续上行。整体来看,尽管当前电厂煤炭库存仍处高位,但短期煤动力煤价格在产地环保督查、电厂冬储补库、进口煤平控的综合影响下有望维持涨势。焦炭方面,节后焦炭结束上一轮跌价开始进入涨价周期。前期市场担忧的10月份唐山钢厂扩大限产担忧落地叠加港口焦炭库存下降促使焦炭价格止跌反弹。 现货涨价叠加三季报行情,10月份煤炭版块有望获得相对收益。当前阶段动力煤版块推荐关注低估值龙头煤企,相关标的为中国神华(601088),焦化版块看好产能规模较大、环保设施完善的上市焦企,相关标的为开滦股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)。
    【建材】十一假期后,上市企业陆续发布三季度业绩预告,水泥版块盈利维持高增长。其中,华新水泥前三季度利润累计同比增长2.2-2.3倍,万年青前三季度利润累计同比增长2.5-2.8倍,冀东水泥前三季度利润累计同比增长1倍。行业方面,水泥需求维持季节性增长,全国水泥价格本周环比上涨0.5%。其中,华东地区略有赶工,厂商低库存支撑下熟料涨价意愿较强;华北和华南地区十一节后需求表现偏弱。整体价格维持高位。水泥现货季节性上涨,三季报业绩支撑叠加基建启动预期,关注华东、华南和西南等区域性水泥个股。
    【化工】1)染料:本周染料市场平稳运行,分散黑ECT 300%均价在40.5元/公斤,活性黑WNN 200%均价在31.5元/公斤,均与上周均价持平。现阶段苏北地区部分停产染料工厂复产工作已经启动,政府相关部门已批准亚邦旗下的三家子公司复产,蒽醌系列染料的严重短缺问题或将得到缓解。国内染料市场正处于传统需求旺季,但市场观望情绪浓厚,预计染料市场仍将僵持运行。2)磷化工:国庆假期前,湖北地区率先上调磷矿石价格,28%以上品位价格上调50元/吨,28%以下品位上调20元/吨,当时云南、四川、贵州三地均有节后跟涨意图,但因湖北地区此次涨幅较大,下游市场较为抗拒、承接乏力,磷矿石市场转为僵持,本周云南、四川、贵州三地暂不跟随上调价格。需求端看,下游外采原料的磷肥企业当前库存较低,冬储原料仍未到位,预计后续仍有大量采购意向。供给方面,11月中旬起,湖北地区矿山将陆续封山停采,供应量将大幅下滑。市场供需紧张之下,磷矿石价格或将迎来进一步上涨。3)农药:随着上海行业展会临近,上游报价谨慎,下游采购以观望为主。本周草甘膦价格保持横盘偏强整理,主流行情维持在2.85万-2.90万元/吨,环比微幅上涨0.87%。节后甘氨酸价格大幅上行,叠加黄磷价格回涨,成本端对草甘膦价格形成强支撑。
    【房地产】央行10月7日宣布定向降准1个百分点,除了用于偿还即将到期的4500亿元中期借贷便利(MLF)之外,有望释放7500亿元增量信贷资金。一方面,央行仍将执行"宽货币、紧信用"的政策组合,在一定程度上有利于改善房企直接融资;另一方面,降准后有助于增强银行间市场信贷资金流动性,并降低商业银行融资成本,配置按揭贷款的意愿提升,进而支持住房需求端信贷资金。克而瑞数据显示,9月TOP100房企合计实现销售金额8767亿元,环比增长13% ,同比增幅仍达到34.1%。截止9月末,千亿房企数量达到18家,已超过2017年全年17家的水平。我们认为降准有助于加速企业销售回款,间接缓解房企融资压力,助力地产板块估值修复。相关标的为保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展。
    行业动态
    【钢铁】10月15日,财政部、税务总局发布通知将有关房产税、城镇土地使用税政策予以明确。根据通知,对按照去产能和调结构政策要求停产停业、关闭的企业,自停产停业次月起,免征房产税、城镇土地使用税。企业享受免税政策的期限累计不得超过两年。(中国证券网)
    【煤炭】国有国资委新闻发言人彭华岗10月15日在央企前三季度业绩发布会上表示,国有企业承担了约80%的去钢铁产能任务和70%的去煤炭产能任务,中央企业2016-2017年共退出钢铁产能1600万吨、煤炭产能6200万吨,今年上半年退出煤炭产能340万吨,化解钢铁过剩产能任务已全部完成。截至2018年9月底,全国国有企业"三供一业"完成分离移交或签订移交协议达到91%,今年年底将基本完成。(Wind资讯) 【建筑建材】2018年8月青海省平板玻璃产量为30.89万重量箱,同比增长27.43%;2018年1-8月青海省平板玻璃产量为223.46万重量箱,同比增长14.38%。(中商情报网)
    【化工】商务部发布2018年第80号公告,裁定原产于美国和日本的进口氢碘酸存在倾销,国内产业受到了实质损害,且倾销与实质损害之间存在因果关系,决定自2018年10月16日起,对上述产品征收反倾销税,征收期限为5年。(中化新网) 【房地产】2018年,海南下达各市县农村危房改造任务为2.5万户,截至9月日,各市县上报2018年4类重点对象实际开工2.6187万户,开工率为104.7%;竣工1.9589万户,竣工率78.4%。(我的钢铁)
    公司要闻
    新钢股份(600782):公司前三季度预计实现归属于上市公司股东净利润与上年同期相比增加23.25-27.25亿元,同比增长169.09%到198.18%。
    中煤能源(601898):公司前三季度预计实现归属于上市公司股东净利润39-43亿元,较去年同期上涨60.3%-76.8%。
    山西焦化(600740):公司第三季度生产焦炭72.20万吨,环比减少14.14%;销售焦炭64.80万吨,环比减少20.17%,实现销售收入11.92亿元,同比减少。
    中国巨石(600176):公司前三季度预计实现归属于上市公司股东净利润与上年同期相比,将增加31030.73万元以上,同比增长20%以上。 金禾实业(002597):公司公布三季报,公司前三季度实现归属于上市公司股东净利润2.11亿元,同比减少1.94%。
    丹化科技(600844):公司公布三季报,公司前三季度实现归属于上市公司股东净利润290.98万元,同比减少96.05%。
    金牛化工(600722):公司公布三季报,公司前三季度预计实现归属于上市公司股东净利润3908.40万元,同比增加23.12%。 安利股份(300218):公司第三季度预计实现归属于上市公司股东净利润-1805万元,公司上面同期亏损589.89万元。
    航锦科技(000818):公司公布三季报,公司前三季度实现归属于上市公司股东净利润8947.96亿元,同比增加176.62%。
    财信发展(000838):公司公布三季报,公司前三季度实现归属于上市公司股东净利润681.67万元,同比减少72.74%。
    风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。

天风证券,闻泰科技(600745)坚定看好ODM龙头成长 具有极强上游整合能力


    作为ODM 龙头,公司具有进一步打开的成长空间。根据赛诺统计,从出货量角度看,闻泰科技已是全球第一ODM 企业,产品线布局更合理,技术稳定的时代龙头成长性更有保障。预计未来ODM 市场仍将高速增长:一方面,终端品牌厂商愿意将更多机型交于ODM 厂商设计,而且手机单价伴随消费升级有上升趋势;另一方面,以闻泰为首的明星机型战略拉长产品生命周期,增加采购掌控权。
    有下游销量支撑,ODM 具备稳定的高成长性。公司为华为、联想、小米、魅族等国产品牌提供深度ODM 合作,其中小米和华为今年预计持续高增长。从出货量上看,红米手机是小米品牌出货量的主力,畅玩系列上市一年出货量超1100 万,从市场上看,布局非洲、东南亚、印度等新兴市场是新增需求,那些市场相当于5 年前的中国,市场空间广阔。根据IDC 数据,2017 年Q3 小米在印度出货量920 万台,同比增长三倍,以23.5%市占率和三星并列第一,其中红米三款机型跻身销量前五。
    通过对上游元器件掌握和技术判断推进垂直整合,发展路径对标三星。公司已经与上游深度整合,同时能够培养新供应链体系,因为销量的保证,芯片、内存、面板等可以获得长期稳定供货。从苹果、小米、华为等厂商的布局看,芯片已经成为竞争核心,预计闻泰会有极强的整合能力。
    我们注意到集微网报道,在对NXP 标准产品线业务的资本化运作收购中,闻泰科技的报价方案名列其间。NXP 标准产品线业务主要从事半导体通用分立器件、逻辑器件及功率MOS 器件的研发、生产和销售,其产品主要应用于汽车和通信等领域。NXP 标准业务单元2015 年的收入为10.3 亿美元,EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为2.8 亿美元。资产非常优质,收购如果能成功,将进一步打开业务空间。
    我们预计2017-2019 年EPS 为0.95/1.41/1.97,维持"买入"评级。
    风险提示:业务拓展不达预期;收购NXP 标准产品线业务方案未获通过

全景网,凤凰传媒(601928)拟对公司内部发行业务资产进行整合




    全景网9月7日讯凤凰传媒(601928)周四晚间公告,拟对公司内部发行业务资产进行整合,将全资子公司供应链公司作为未来发行业务运营的总公司,由其来吸纳公司本部与发行业务相关的全部资产与各项对外投资,并将66家市县新华书店通过吸收合并全部整合为其下属分公司,实现发行业务的整体管控与运营,从而达到加强管控力度、增强管理能力建设、降低运营成本的目的。

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