融资融券开户条件

佣金万1.2,一万以上资产万1,融资利率5.8%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1.2 1万以上资产可申请万1,佣金包含规费
融资利率 5.8% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

由于规费成本近万1,佣金基本上不赚钱了,只要开着现金理财,赚的收益基本上能覆盖净佣金

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中证网,红太阳(000525)股东部分质押违约 或再遭被动减持




    中证网讯(记者吴科任)红太阳(000525)11月20日晚间公告,近日,公司收到控股股东南一农集团的通知,其前期质押的部分股份触发协议约定的违约条款,可能存在被实施违约处置而导致被动减持公司部分股份的情形。目前,南一农集团仍在积极与质权人和相关方进行沟通,尽力避免或降低不利影响,妥善解决相关问题。
    截至11月19日,南一农集团累计质押红太阳股份2.44亿股,占其直接持有公司股份总数的91.52%,占公司总股本的41.95%。
    公司同时公告,因南一农集团在招商证券办理的股票质押式回购交易触发协议约定的违约条款,11月13日招商证券对南一农集团质押的公司少量股份(58万股)进行了违约处置。

巨丰投顾,盘后点评:金融股导演惊天大逆转


    【盘面简述】
    周五,两市探底回升,早盘沪指回踩2750点,创业板回踩20日均线,科技股带动大盘回升,但反弹一波三折;午后金融股全线启动,沪指大涨2%收复2800点。盘面上,银行、保险、券商、软件、电子信息、通讯、安防等涨幅居前。概念股方面,国产软件、数字中国、工业互联、云计算、人工智能、北斗导航等涨幅居前。大盘目前处于筑底阶段,走势反复,量能是制约股指反弹的重要因素,建议关注流动性充沛的超跌品种,尤其是次新股;另外中报行情逐步开启,可关注业绩增幅超预期个股。
    【消息面】
    1、上半年跨境资金证券投资净流入同比增两倍
    “当前,国内股市、债市的外国投资者持有份额还不足3%和2%,与主要发达国家和一些新兴市场经济体相比来说比例偏低,未来还有较大的增长空间。”国家外汇管理局国际收支司司长王春英7月19日在国新办举办的发布会上表示,我国坚持改革开放目标不动摇,将为我国跨境资本均衡流动创造有利条件。此外,国内资本市场进一步开放,今年上半年,外国来华证券投资跨境资金净流入同比增长2倍。
    2、信用债交投活跃人民银行窗口指导效应显现
    昨日,信用债市场迎来久违的流动性回暖,城投债率先领涨,整体成交放量。根据统计显示,有14只债券以高估值成交。其中,16正商03以9.0%成交,高于估值157.34个基点,该信用债等级为AA。随着流动性回暖,昨日低估值成交债券更是大增至106只,主要分布在有色金属、建筑材料、食品饮料、房地产等行业。
    【巨丰观点】
    周五,两市探底回升,早盘沪指回踩2750点,创业板回踩20日均线,科技股带动大盘回升,但反弹一波三折;午后金融股全线启动,沪指大涨2%收复2800点。盘面上,银行、保险、券商、软件、电子信息、通讯、安防等涨幅居前。概念股方面,国产软件、数字中国、工业互联、云计算、人工智能、北斗导航等涨幅居前。
    国产软件强势拉升:二三四五、超图软件、同洲电子涨停,信息发展、太极股份、石基信息、网达软件、卫宁健康、诚迈科技、卫士通等涨幅居前。工业互联震荡走高:海得控制、佳讯飞鸿、东土科技涨停,光环新网、东方国信、沈阳机床涨逾3%。
    午后,金融股集体拉升,带动沪指大涨2%。银行板块拉升5%:成都银行、吴江银行、张家港行、无锡银行涨停,常熟银行、招商银行、建设银行、工商银行、贵阳银行涨逾6%。保险股拉升5%:新华保险涨停,西水股份、中国太保涨7%,中国平安、中国人寿涨逾3%。
    券商股拉升4%:安信信托涨停,国盛金控、南京证券、华泰证券涨逾5%。多元金融涨5%:民生控股、江苏租赁、中航资本涨停,五矿资本、中油资本、越秀金控、香溢融通等涨逾5%。
    巨丰投顾认为,周五沪指回踩2750点,创业板回踩20日均线,随后科技股策动反弹,但市场量能并未释放;午后金融股全线启动,带动股指冲高,技术面得到修复。操作上,建议投资者仍然轻指数重个股,继续关注流动性充沛的超跌品种,尤其是小盘次新股和中报业绩增幅超预期个股,坚持短线思维,见好就收。

融资融券开户条件

中国证券网,江苏银行(600919)首批捐款1000万元支持疫情防控工作




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)江苏银行公告,为全力支持武汉抗击疫情,积极履行企业社会责任,公司董事会同意向江苏援湖北医疗队首批捐款1000万元,用于支持新冠肺炎疫情相关防控工作。

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海通证券,传媒行业周报:政策面利好逐步累积 关注细分龙头


    每周随笔·个税扣除征求意见稿发布,关注教育板块投资机会。个税扣除意见稿发布,我们认为学历教育板块将直接受益,中国优质教育资源稀缺,人们对教育的需求从“有学上”变为“上好学”,个税子女教育专项扣除有望进一步提升家长对于教育的投入,具有办学实力的机构有望获得更高品牌溢价,此外K12课外培训和职业培训市场有望间接受益。总论。近期国务院推出的“证照分离”改革和“促进消费体制机制”两文,在审批改革和扶持传媒内容发展方面给出积极预期;周末“个税专项抵扣暂行办法”也提出对子女教育开支专项扣除,直接利好教育板块;近期政策层面积极变化频出,板块估值处历史低位,建议重点关注细分领域龙头:版权(视觉中国、平治信息);教育(百洋股份);游戏(三七互娱、完美世界);出版(中南传媒、长江传媒、中文传媒);影视(华策影视、光线传媒);营销(分众传媒)。
    影视板块。本周申万影视动漫指数下跌1.52%。根据艺恩数据,2018年前三季度全国电影净票房456.96亿元,同比增速14%。影视板块前期个股调整明显,建议关注:1)超跌个股:慈文传媒;2)优质龙头和重点渠道个股:光线传媒、华策影视;中国电影、横店影视、金逸影视。游戏板块。本周WIND网络游戏指数下跌3.07%。游戏监管趋严大态势较为明朗,半年报及三季度预告游戏龙头业绩呈稳定向好趋势,边际利好因素不断累积。四季度A股二线龙头重点产品计划上线,建议关注新产品上线带来的边际向好。标的推荐三七互娱、完美世界、吉比特、游族网络,此外推荐提供游戏增值服务的迅游科技、顺网科技。
    营销板块。本周申万营销服务指数下跌1.82%。电梯电视、电梯海报、影院视频持续高增长,2018年8月整体广告市场刊例花费增速同比下降1.7%;传统广告市场整体同比减少6.2%,其中电视广告同比下降5.6%;电梯电视、电梯海报、影院视频广告刊例收入增速分别为25.2%、24.9%和14.3%,同比增速依旧领先。重点推荐:资源高壁垒个股分众传媒;建议关注行业向好情况下低估值个股业绩边际改善:蓝色光标、思美传媒、利欧股份。
    教育板块。财政部、税务总局20日公布《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》并向公众征求意见。该办法对个人所得税法规定的子女教育及继续教育专项附加扣除公布了扣除范围和标准。我们认为对于刺激家庭增加子女教育支出具有一定的正面效应。建议关注:枫叶教育,新高教集团,百洋股份。
    体育板块。市场短期反弹,体育板块选股两大逻辑:1)业绩确定性强个股。关注三季报业绩向好标的。2)安全边际高个股。关注前期跌幅较大,股价估值均处于历史低位的标的。中长期仍坚定看好体育产业。政策扶持力度大,产业规模快速扩张,行业景气度不断向上。推荐当代明诚。
    海外板块。本周美股方面,纳斯达克中国科技股指数(CHXN9000)周度下跌4.16%;港股方面,恒生资讯科技业指数(HSITSI)本周上涨2.68%。我们认为2018年寻找有业绩支撑的龙头公司仍是投资重点,我们建议关注各细分领域业绩增长确定性强的龙头或者潜在龙头公司。建议关注:阅文集团、爱奇艺、哔哩哔哩、腾讯控股、金山软件。
    风险提示:商誉减值风险,政策监管趋严。

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中证网,再升科技(603601)前三季度净利1.34亿元




    中证网讯(记者何昱璞)再升科技(603601)10月24日晚间披露三季报,公司前三季度营业收入8.64亿元,同比增长3.38%;实现净利润1.34亿元,同比增长10.93%;基本每股收益0.19元。
    再升科技表示,公司将继续深化创新改革,降低成本,充分抓住当前畜牧业市场对干净空气市场的需求,积极布局畜牧消费品市场,有望在新的领域,进一步拓展市场,保持公司干净空气市场的稳健增长。
    再升科技进一步指出,目前公司与国内生猪养殖企业针对干净空气领域的项目订单正在积极推进,公司针对猪舍新风改造独立开发的新产品取得重大突破并实现批量生产和供货,产能正逐步释放,新销售领域取得较大突破。
    

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证券时报网,盘中直击:今日1040只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指2809.59点,收于五日均线之下,涨跌幅0.81%,A股总成交额为1079.10亿元。到目前为止今日有1040只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有九华旅游、永创智能、沈阳机床等,乖离率分别为7.78%、7.30%、6.98%;常山北明、成飞集成、奥康国际等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    6月29日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    603199九华旅游9.991.0324.0025.877.78
    603901永创智能10.055.409.5910.297.30
    000410沈阳机床10.040.927.488.006.98
    000957中通客车9.973.006.396.846.98
    002148北纬科技10.062.175.425.806.93
    300167迪 威 迅10.105.585.305.676.90
    603486科 沃 斯9.9913.3860.3964.276.43
    600715文投控股9.422.087.137.555.89
    300585奥联电子8.144.8113.5914.355.59
    300639凯普生物7.462.2119.2720.315.39
    002694顾地科技9.963.514.825.085.35
    600213亚星客车6.902.238.138.524.82
    300113顺网科技9.982.8816.6117.414.79
    300383光环新网7.301.5412.4913.084.72
    002134天津普林10.002.907.367.704.68
    600192长城电工8.470.494.534.744.59
    603903中持股份6.110.9026.6027.804.50
    002096南岭民爆10.050.976.396.684.47
    002452长高集团6.510.743.924.094.23
    300242佳云科技10.004.316.767.044.17
    300356光一科技10.003.115.816.054.13
    000679大连友谊6.480.504.744.933.92
    300190维 尔 利5.060.555.205.403.81
    000520长航凤凰6.250.762.953.063.80
    002583海 能 达6.980.497.838.123.73
    600069银鸽投资10.001.523.823.963.72
    300601康泰生物5.491.0157.4959.603.67
    300071华谊嘉信10.033.883.813.953.62
    603067振华股份7.2213.3911.8912.323.60
    603188亚邦股份5.600.539.479.803.48
    000837秦川机床5.100.854.794.953.38
    300161华中数控5.101.1012.5812.993.26
    000971高升控股9.902.134.194.333.24
    000982*ST 中绒4.680.361.731.793.23
    300688创业黑马7.0415.9760.1062.003.16
    300555路通视信7.487.2310.4510.783.14
    603029天鹅股份4.413.4716.0616.563.11
    300121阳谷华泰4.021.3113.3113.723.11
    300618寒锐钴业5.431.62119.41123.013.02
    000650仁和药业4.520.746.076.253.00
    002138顺络电子4.150.3015.3615.822.99
    000636风华高科5.823.9414.8515.282.88
    300002神州泰岳4.340.773.984.092.87
    002800天顺股份5.103.3021.2521.862.86
    300385雪浪环境6.692.6318.1618.672.80
    600891秋林集团4.260.235.245.392.78
    000790泰合健康10.039.477.377.572.74
    002925盈趣科技6.865.5153.6155.012.61
    300581晨曦航空6.982.0714.0514.412.59
    600695绿庭投资4.603.923.553.642.54
    600141兴发集团3.980.5411.2111.492.52
    300366创意信息3.550.948.258.452.40
    300522世名科技7.4115.2127.8728.542.40
    300378鼎捷软件3.920.8211.9012.182.37
    603398邦宝益智6.9716.9116.9517.352.36
    300160秀强股份4.220.344.104.202.34
    300235方直科技3.311.2510.0710.302.32
    002279久其软件3.770.479.149.352.32
    002221东华能源3.080.109.489.702.30
    300363博腾股份4.550.499.669.882.26
    300386飞天诚信4.050.6111.3211.572.21
    300666江丰电子4.302.5551.7452.882.21
    002413雷科防务3.480.445.245.352.18
    300278华 昌 达5.161.948.788.972.14
    000993闽东电力7.162.105.725.842.13
    300379东 方 通4.020.9914.4614.762.10
    002619艾格拉斯6.571.504.134.222.08
    002475立讯精密3.340.1521.5421.992.08
    300665飞鹿股份2.681.0221.0021.432.06
    603912佳 力 图3.943.4515.5015.822.05
    603186华正新材3.400.6314.9215.222.04
    002758华通医药2.510.729.229.412.02
    002585双星新材2.510.185.205.302.00
    300339润和软件3.320.6010.3710.581.99
    603859能科股份3.610.9116.6016.921.95
    600360华微电子2.330.656.036.151.92
    603607京华激光4.545.5925.9726.471.92
    601688华泰证券2.300.2814.4014.681.92
    000918嘉 凯 城3.150.234.504.591.91
    300276三丰智能2.560.5511.8012.021.88
    600171上海贝岭2.750.6310.9811.191.88
    300527中国应急2.110.389.519.691.87
    300352北 信 源3.161.043.853.921.87
    300150世纪瑞尔4.340.354.724.811.86
    002908德生科技4.6116.1937.4338.131.86
    300454深 信 服7.0613.28105.07107.021.86
    300415伊 之 密3.830.448.788.941.85
    000661长春高新4.250.45211.91215.801.83
    000559万向钱潮2.870.146.686.801.83
    600239云南城投2.290.134.384.461.83
    002065东华软件4.180.408.338.481.83
    000528柳 工3.101.0610.1210.301.82
    300545联得装备3.791.5022.3522.751.81
    600718东软集团2.330.4112.5212.751.80
    603043广州酒家3.641.6722.3822.781.80
    002099海翔药业2.040.144.915.001.79
    600292远达环保2.470.175.705.801.79
    600769祥龙电业2.360.084.704.781.79
    002281光迅科技2.740.4120.2820.641.79
    603717天域生态2.330.3110.3710.551.78
    000016深康佳A3.930.284.945.031.74
    000681视觉中国3.900.7726.9427.411.74
    603005晶方科技2.090.5621.1421.501.72
    002649博彦科技2.540.298.738.881.72
    600609金杯汽车4.180.774.904.981.72
    600526菲达环保2.830.125.715.811.72
    300634彩讯股份4.006.2840.1640.851.71
    300232洲明科技3.100.339.479.631.71
    000719中原传媒1.990.086.556.661.71
    300582英 飞 特2.280.2511.9012.101.70
    300051三五互联2.590.737.787.911.70
    002747埃 斯 顿3.140.3213.2313.451.69
    300251光线传媒3.890.329.729.881.69
    600584长电科技2.560.4416.1516.421.68
    600149ST 坊 展2.330.215.635.721.67
    601558ST 锐 电2.800.171.081.101.66
    002297博云新材2.370.265.946.041.65
    603042华脉科技2.670.5519.3019.621.65
    603289泰瑞机器2.581.4011.3211.511.64
    300699光威复材2.630.7743.7044.421.64
    002063远光软件2.360.468.128.251.63
    002667鞍重股份3.190.486.046.141.62
    002088鲁阳节能1.960.5914.8215.061.62
    600703三安光电2.500.2118.1618.451.62
    000572海马汽车2.100.243.363.411.61
    300460惠伦晶体2.640.099.9610.121.61
    600150*ST 船舶2.770.209.499.641.60
    002772众兴菌业2.500.497.687.801.59
    002182云海金属2.050.335.885.971.57
    603728鸣志电器2.160.1315.3515.591.56
    002185华天科技2.620.505.415.491.55
    300659中孚信息2.370.9920.8821.201.55
    300536农尚环境2.250.5810.7510.921.54
    002598山东章鼓3.990.177.197.301.53
    002258利尔化学3.530.1918.7819.071.52
    002073软控股份2.360.275.555.631.51
    300200高盟新材2.630.148.078.191.51
    300058蓝色光标3.170.345.455.531.51
    300650太龙照明1.780.6216.8917.141.50
    300101振芯科技2.810.6813.3413.541.50
    300081恒信东方2.550.5410.6810.841.50
    600291西水股份2.020.3512.9113.101.49
    603007花王股份3.690.3111.0711.231.48
    603725天安新材2.291.5116.7517.001.48
    600765中航重机2.540.347.167.271.48
    300009安科生物2.730.3317.8218.081.47
    600803新奥股份2.820.1711.1611.321.47
    600624复旦复华2.200.175.055.121.47
    600303曙光股份3.040.365.355.431.46
    300458全志科技2.020.7516.9317.181.45
    002400省广集团3.210.533.173.221.45
    000058深 赛 格2.220.114.995.061.44
    600379宝光股份2.170.136.977.071.43
    000050深天马A2.490.3513.8114.011.43
    002685华东重机3.010.248.098.211.43
    300380安硕信息2.390.7717.3417.591.43
    002001新 和 成2.560.5818.1718.431.42
    601858中国科传3.853.109.319.441.42
    002622融钰集团4.722.714.814.881.41
    603656泰禾光电2.370.2517.0317.271.41
    000821京山轻机1.560.178.989.111.40
    000973佛塑科技2.550.253.573.621.40
    603416信捷电气1.980.3824.9325.281.40
    002198嘉应制药4.441.176.046.121.39
    000030富奥股份2.440.117.477.571.37
    000400许继电气2.790.177.637.731.36
    603006联明股份2.600.4411.3011.451.36
    300447全信股份2.650.1312.6212.791.36
    600617国新能源2.660.025.345.411.35
    300399京 天 利2.820.2210.0810.221.35
    002222福晶科技2.650.3312.6112.781.35
    002396星网锐捷1.850.5319.6119.871.35
    300396迪瑞医疗2.200.1717.8518.091.34
    300018中元股份2.460.294.924.991.34
    002783凯龙股份2.020.307.978.081.33
    603603博天环境2.110.2819.5919.851.33
    600652游久游戏2.680.334.544.601.32
    603538美 诺 华2.070.5517.4917.721.32
    300248新 开 普2.040.235.936.011.31
    000988华工科技2.100.3113.9114.091.31
    002775文科园林3.110.2012.7512.921.30
    000800一汽轿车3.240.347.237.321.30
    002484江海股份1.740.106.366.441.29
    002751易尚展示1.720.3230.4230.811.29
    002315焦点科技2.230.1714.0614.241.28
    000553沙隆达A2.220.2915.4815.681.28
    001896豫能控股2.340.243.463.501.27
    300065海 兰 信2.540.6913.5413.711.27
    603385惠达卫浴2.480.4311.0211.161.27
    002334英 威 腾2.140.355.675.741.27
    300178腾邦国际2.730.2513.4013.571.27
    002425凯撒文化2.000.254.544.601.26
    002612朗姿股份1.990.4311.1311.271.26
    300030阳普医疗2.160.197.017.101.25
    002177御银股份1.630.183.683.731.25
    002109兴化股份1.630.203.703.751.24
    603788宁波高发1.900.1324.3824.681.24
    603050科林电气3.140.6613.3013.461.23
    300045华力创通2.250.258.999.101.22
    300208恒顺众昇2.230.359.499.611.22
    002880卫光生物1.880.4043.9044.441.22
    600749*ST 藏旅1.660.089.679.791.22
    300493润欣科技1.990.8511.1511.291.22
    002421达实智能1.790.163.943.991.22
    600960渤海汽车4.280.936.256.331.22
    300568星源材质3.522.2736.5737.011.21
    300330华虹计通1.750.148.608.701.21
    000856冀东装备2.440.9212.4512.601.20
    002790瑞 尔 特2.800.5310.1710.291.20
    600686金龙汽车2.870.2512.0412.181.20
    603025大豪科技1.160.1118.9419.161.18
    600757长江传媒1.800.095.585.651.18
    300509新 美 星2.341.1311.6811.821.18
    300148天舟文化2.531.114.414.461.18
    002771真 视 通4.181.3114.3014.471.17
    300520科大国创2.211.1719.6819.911.16
    002438江苏神通1.390.065.765.831.14
    000668荣丰控股2.370.0710.6810.801.14
    002038双鹭药业2.710.5736.6737.091.14
    600621华鑫股份1.940.689.859.961.14
    002686亿 利 达1.760.126.876.951.14
    601002晋亿实业2.190.205.996.061.13
    002335科华恒盛1.980.1717.3417.541.13
    002825纳尔股份2.210.6314.1714.331.13
    600571信 雅 达2.310.367.457.531.13
    300434金石东方3.441.5826.8027.101.13
    600078澄星股份2.100.113.373.411.13
    600055万东医疗2.080.1810.7010.821.12
    002338奥普光电2.210.2210.5310.651.12
    601700风范股份2.390.183.393.431.12
    300358楚天科技1.240.249.679.781.12
    300152科融环境2.840.442.872.901.12
    300421力星股份1.540.0413.6913.841.11
    002254泰和新材1.830.3711.0211.141.11
    300450先导智能1.770.3028.5128.821.10
    002663普邦股份2.800.282.912.941.10
    600418江淮汽车1.890.136.406.471.10
    300035中科电气1.710.375.285.341.10
    600428中远海特1.730.073.483.521.09
    300512中亚股份2.030.9116.4016.581.09
    600030中信证券1.490.2016.2216.401.08
    002678珠江钢琴1.730.018.148.231.08
    002026山东威达1.530.065.935.991.08
    601368绿城水务2.280.046.666.731.08
    603722阿 科 力4.5413.7148.2848.801.08
    002328新朋股份1.540.135.205.261.08
    603258电魂网络1.450.3819.3819.591.07
    002097山河智能2.230.666.346.411.07
    603058永吉股份2.010.3711.0311.151.07
    600119长江投资2.520.268.058.141.07
    300467迅游科技3.160.3231.3031.631.06
    300607拓 斯 达1.850.1758.1558.771.06
    603008喜 临 门2.580.1619.6519.861.05
    600206有研新材1.650.328.558.641.05
    600543莫高股份3.210.237.647.721.05
    300117嘉寓股份2.370.173.843.881.04
    603309维力医疗1.540.1411.7611.881.04
    300521爱 司 凯2.260.2911.2011.321.04
    603118共进股份1.670.115.415.471.03
    002054德美化工3.670.885.035.081.03
    002299圣农发展5.530.2814.9215.071.03
    603316诚邦股份1.700.179.499.591.03
    000536华映科技1.860.092.712.741.03
    603444吉 比 特1.660.49123.80125.081.03
    000777中核科技2.210.209.179.261.03
    000900现代投资1.720.144.104.141.02
    000887中鼎股份1.500.1014.0714.211.02
    002536西泵股份1.490.0810.7910.901.02
    002250联化科技2.830.438.638.721.02
    300686智 动 力1.8220.6329.8330.131.02
    300499高澜股份1.660.2613.3613.501.02
    600855航天长峰2.770.5611.4011.521.02
    002709天赐材料2.200.5237.6938.071.01
    601200上海环境1.740.1315.5915.751.01
    600099林海股份1.800.146.716.781.01
    603002宏昌电子1.940.204.164.201.01
    300291华录百纳2.340.266.947.011.01
    300026红日药业1.980.073.573.611.01
    300719安达维尔2.151.3315.5015.661.01
    603189网达软件2.930.9813.9214.061.01
    603928兴业股份2.232.6116.3616.521.00
    300556丝路视觉2.971.7120.2320.431.00
    603922金 鸿 顺2.511.1121.4521.661.00
    002459天业通联1.560.1212.2512.371.00
    603586金 麒 麟1.760.1416.0716.231.00
    000049德赛电池1.730.2627.4127.680.99
    000567海德股份10.013.6916.3316.490.99
    600101明星电力3.480.377.077.140.99
    300213佳讯飞鸿1.650.326.116.170.98
    600936广西广电1.280.034.694.740.98
    300446乐凯新材1.680.1317.9818.160.98
    603803瑞斯康达2.580.4112.5812.700.98
    002363隆基机械1.450.205.535.580.98
    603157拉夏贝尔3.674.9416.8016.960.98
    000652泰达股份2.980.173.083.110.97
    600783鲁信创投1.490.079.469.550.97
    300494盛天网络2.510.5612.1212.240.97
    002839张家港行2.380.825.966.020.97
    000886海南高速1.050.404.764.810.97
    300027华谊兄弟1.500.436.036.090.96

融资融券 可转债佣金 手续费 期权 可转债佣金 手续费 期权 股票 手续费 期权 股票 手续费 期权 股票 手续费 融资融券 股票 手续费 融资融券 证券 手续费 融资融券 证券 融资融券 融资融券 证券 融资融券 期权 证券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 佣金 期权 融资融券 佣金 1000万融资融券利率 融资融券 佣金 1000万融资融券利率 港股通 佣金 1000万融资融券利率 港股通 融资融券 1000万融资融券利率 港股通 融资融券 融资融券 港股通 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券费率 融资融券 手续费 融资融券费率 手续费 手续费 融资融券费率 手续费 ETF佣金 融资融券费率 手续费 ETF佣金 期权 手续费 ETF佣金 期权 港股通 ETF佣金 期权 港股通 股票 期权 港股通 股票 股票质押融资利率 港股通 股票 股票质押融资利率 期权 股票 股票质押融资利率 期权 现金宝理财收益率 股票质押融资利率 期权 现金宝理财收益率 股票 期权 现金宝理财收益率 股票 炒股 现金宝理财收益率 股票 炒股 500万融资融券利率 股票 炒股 500万融资融券利率 融资融券 炒股 500万融资融券利率 融资融券 现金理财收益 500万融资融券利率 融资融券 现金理财收益 500万融资融券利率 融资融券 现金理财收益 融资融券 融资融券 现金理财收益 现金理财收益 现金理财收益 现金理财收益 股票质押利率融资融券开户条件1、交易经验满足半年就是从开户第一次交易起计算 其它证券公司的也算2、资产满足20交易日日均资产50万差不多是一个月的交易时间 如果资产多 1000万入金后第二天就可以开融资融券账户了

国盛证券,山鹰纸业(600567)海外布局领先 积极拓展包装互联网平台




    本报告与众不同的地方:我们建立吨纸净利润测算模型,看不同价格水平下公司的盈利能力。废纸系包装纸面临2020年原材料无法进口的问题,业态可能发生一些变化,纸厂盈利水平也会出现波动,因此本文在未来原材料结构变化的不同情境下,看公司的吨纸盈利水平。
    测算结果:固定当前箱板纸和国废价格,外废使用量降至0较难实现盈利,使用100万吨废纸浆替代可单吨利润可提高122元。我们预测19年公司外废可得量降低35%,国废价格较18年下降10%,箱板纸价格降低10%~15%(持平进口包装纸价格),国外废价差在700~1200元/吨,19年公司包装纸吨净利水平在100~300元可能性较大;若外废降至0,吨净利水平为-62~-246元。若未来箱板纸价格较18年降低10%,国外废价差900元/吨左右,公司外废使用量由32%降至0,对应吨净利由258元降低至-62元;若使用100万吨废纸浆进行补充,吨净利提高122元,由384降至30元。
    山鹰纸业是目前国内唯一一家集再生纤维回收、造纸、包装、印刷、贸易、物流、投融资等为一体的国际化纸业集团。公司主营造纸业务,15年以来增长迅速,经历17年造纸行业上升周期,17年和18年又收购3家纸厂实现逆行业增长,15~18年收入/归母净利润/扣非归母净利润CAGR分别为35.5%/148.4%/166.1%。包装业务收入16~18年平均增速27.5%,18年包装总产能达12亿平米。17~18年相继收购福建联盛、北欧纸业和美国凤凰纸业,18年公司造纸总产量超过460万吨,2016年定增建设华中造纸基地一期项目,一期总产能达127万吨,预计2019年底公司造纸总产能将达到600万吨。
    箱板瓦楞纸受制于亚洲产能供给,未来价格以稳为主。16~18年供给侧改革及环保趋严,进口废纸严限叠加生产运输成本上升的背景下,包装纸价格大幅上涨,长期高于进口,箱板/瓦楞纸税后价格在4800/4000元/吨。因此国内原纸贸易商及大型纸板厂被迫开拓新的进口原纸渠道,目前已形成较为成熟的渠道。17年国内进口原纸量大幅增长,箱板/瓦楞纸进口量累计增长37.1%/666.3%,18年分别同比增长51.0%/71.3%。当前国内大厂利用东南亚低生产成本优势,在东南亚积极布局浆纸产能,预计未来国内箱板瓦楞纸价将主要受到亚洲产能投放的影响,并且价格将受到进口纸价压制。
    公司海外布局领先,缓解原材料成本压力。18年公司收购欧洲最大的废纸贸易商WPT,增强公司对欧废渠道的掌控能力,公司45%外废为欧废,未来将通过WPT采购,有利于稳定价格;另一方面,未来国内废纸政策若进一步收紧,将有利于欧洲废纸浆的布局。18Q4收购美国凤凰纸业,该纸厂36万吨牛卡纸产线已技改完成,我们预计将于19年试产,另一条产线经公司修复后具备废纸浆生产能力。
    利用自身产业链资源优势,拓展包装平台业务。包装行业市场规模接近1万亿,17年我国人均包装纸消费量50.8平米,不及美国108.5平米的一半,未来市场仍有较大扩张空间。受到区域性限制,包装行业整合进程较慢,集中度较低,我国包装行业CR5仅6.7%,CR10为9.4%,欧美、澳洲等国家CR5达到80%以上。在此背景下,包装行业平台化整合趋势显现,通过平台聚合包装产业链上下游企业,提高包装行业上下游整体经营效率。
    公司合作互联网和印刷行业经验丰富的云印,共同开发包装产业互联网平台,针对长尾包装客户,为其提供SAAS系统、包装专业技术服务、订单整合采购服务、供应链金融技术等服务。云印业务模式基本确立,截止2019年3月底,平台入驻商户总计达2500余家,日订单900份,单月GMV超过人民币1亿元,初步具备快速扩张能力。18年云印已实现3323万元收入,19年月GMV翻倍增长,可能带来收入翻倍增长至6650万元。平台未来的盈利将来自于从如下三方面服务中收取的服务费:生产效率提升导致成本下降、物流效率提升导致配送费用下降和三级厂客户资金服务。
    公司为包装纸行业龙头,海外布局领先,缓解成本端压力,利用产业链资源优势推进包装产业互联网平台,有望纵向整合包装行业,首次覆盖给予“增持”评级。预计公司19~21年实现归母净利润18.57/18.88/20.75亿元,同比变动-42.0%/1.6%/10.0%,对应PE8.2X/8.1X/7.4X。
    风险提示:原材料价格波动,下游需求不及预期,项目建设不及预期、模型假设的局限性。

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