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     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

申万宏源,机械高频数据周报:油服行业景气度高 细分领域龙头表现亮眼


    重点推荐股票池:杰克股份、弘亚数控,天地科技、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技、拓斯达。上周市场表现:上周沪深300指数收报3242.09点,下跌1.08%。机械设备指数收报1014.96点,下跌1.23%,略弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中,冶金采矿化工设备涨幅最大,上涨0.66%,工程机械跌幅最大,下跌2.93%。本周投资策略:油服行业景气度高,细分领域龙头表现亮眼。持续推荐“三新”策略,继续推荐杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、拓斯达、三一重工等为代表的冠军优质标的。重点推荐高成长预期的半导体设备、面板行业,以及各细分领域龙头;重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块;关注即将进入高油价传导受益周期的油服板块。
    高频数据追踪:
    【工程机械】挖掘机销量增速上涨,装载机销量同比增速回升。2018年8月,挖掘机销量为11588台,同比增长32.98%;装载机销量8360台,同比增长21.44%;平地机销量321台,同比增长5.24%;推土机销量422台,同比上涨6.43%;2018年7月,压路机销量1383台,同比下降2.47%;汽车起重机销量2916台,同比增长60.57%。
    【3C自动化】全球智能手机出货量增速承压。2018年第二季度,苹果手机出货量同比上升0.7%;三星手机出货量同比下降7.1%;华为手机出货量同比上涨40.8%;OPPO手机出货量同比上涨5.8%;2018年一季度,全球智能手机出货量同比增长1.3%。
    【锂电设备】新能源汽车销量高速增长。2018年8月份,新能源汽车销量达10.1万辆,同比增长48.5%,环比上涨20.2%;2018年8月,新能源汽车累计销量达60.1万辆,同比增长87.8%。
    【高端制造】制造业复苏符合预期,金属切割机床产量持续下降。2018年1-8月,工业机器人产量同比增加23.8%;金属切削机床产量同比下降33.3%;2018年7月,叉车销量35.77万台,同比增长27.3%;工业缝纫机累计出口238万台,同比增长9.2%。
    【煤炭机械】煤机装备产值稳定增长,建议关注煤炭后周期龙头。2018年8月,中煤能源煤矿装备产值累计同比增速达38%,连续18个月维持30%以上同比增速。2018年1-7月,煤炭开采和洗选业固定资产投资累计同比减少0.7%。
    【轨道交通】铁路机车产量增速减缓,2017固投完成额略低于预期。2018年1-7月,铁路机车产量583辆,同比下降6.0%;2017年1-12月,铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨3.3%。
    【油气设备】原油期货价格回升,全球钻机数量同比增速探底回升。上周,布伦特原油期货价格收报78.09美元,较之前一周上涨1.26美元/桶。7月份全球钻机数量同比增长6.7%,环比上升4.6%;进口天然气415万吨,同比增长33.7%,环比增长4.5%。
    【交运板块】国际市场运价下跌。上周,BCI指数下跌511点;BDI指数下跌124点;CCFI上涨1.31点;SCFI下跌11.62点。

中证网,江铃汽车(000550)向武汉捐赠10辆福特全顺负压救护车




  中证网讯(记者 段芳媛) 中国证券报记者2月3日从江铃汽车获悉,公司向武汉捐赠10辆福特全顺负压监护型救护车,同时公司接到了救护车订单超1300台。江铃汽车董事长邱天高表示,将全力以赴确保救护车高质量交付。

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渤海证券,电子行业周报:三安与三星签订microled芯片全球首单供货协议


    行业要闻
    MicroLED市场规模2025年有望达到29亿美元
    飞利浦照明2017年销售额达547亿元,全年净利润22亿元
    郭明錤称苹果今年新机全部采用英特尔基带,高通被弃
    6英寸碳化硅器件生产线在北京成功通线
    重要公司公告
    【三安光电】与三星签订MicroLED芯片全球首单供货协议
    【国星光电】发布2017年业绩快报,净利增长85.69%
    【兆驰股份】拟向中微半导体采购100台MOCVD
    走势与估值
    上周全体A股下跌4.19%(流通市值加权平均法,下同),创业板下跌8.73%,中小板下跌6.21%,申万电子行业下跌6.98%,在申万28个行业中排名下游,跑输沪深300指数5.3个百分点。电子行业子板块中,半导体-8.51%,光学光电子-7.75%,设备与材料-4.86%,电子元件-8.36%。个股方面,欧菲科技、东晶电子、大华股份、艾比森等涨幅居前,金运激光、星星科技、宇顺电子、盈方微等下跌超过20%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A股市盈率为18.94倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的市盈率为34.65倍,目前相对于全体A股的估值溢价率为86.43%,2016年三季度以来持续走低。子板块估值情况方面,半导体、设备与材料、光学光电子、元器件板块市盈率分别为41.53倍、39.33倍、30.18倍、30.34倍。
    本周观点
    11月中旬以来,电子整个板块回调较多,部分个股价格腰斩,从主要个股18年预期的净利润对应的估值来看,已经具有较好的投资价值,但是市场需要等待年报和一季报出来验证业绩真伪来判断部分板块是否依然景气。我们继续看好估值不高、18年业绩增长有保证的白马股。股票池推荐:三安光电(600703)、洲明科技(300232)、华灿光电(300323)、立讯精密(002475)。
    风险提示
    市场需求不及预期,或竞争激烈导致业绩不及预期。

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长江证券,化工行业:环保治理升级 农药受影响较大 规范龙头企业受益


    产品价格变动分析:油价上涨,醋酸、有机硅、草甘膦价格上涨
    原油价格上涨,WTI盘中突破72美元/桶,布油盘中突破80美元/桶,主要因为石油供应过剩已基本消除、美元走弱等原因。醋酸价格上涨,主要因为国内部分企业检修,供给偏紧。相关公司有华鲁恒升等。有机硅价格上涨,主要因为单体开工率下滑,供货紧张。相关公司有新安股份、合盛硅业等。草甘膦价格上涨,主要源于环保原因,原料甘氨酸价格高位,成本上移。相关公司有扬农化工、新安股份等。
    重要产品短期供给分析:夏肥行情渐起,尿素企业库存继续消耗
    尿素:夏季备肥行情渐起,尿素企业库存继续走低。未来一些企业有减产/检修计划,供应将减少,尿素企业库存可能继续走低。涤纶长丝:长丝负荷高位维稳,库存仍处较低位置。
    热点聚焦:环保治理升级,农药受影响较大,规范龙头企业受益
    事件:全国生态环境保护大会2018年5月18日至19日在北京召开。会议强调了环保治理的政治责任,任务的艰巨性、长期性,以及政府对治理的支持力度将更大。简评:会议强调要抓住重点区域重点领域,突出加强工业、燃煤、机动车“三大污染源”治理,坚决打赢蓝天保卫战;要加强生态保护修复,严守生态保护红线。生态红线长江先行,化工行业中农药企业受影响较大。我们大数据建模统计长江及其主要干支流、重点湖泊附近的(10公里内)化工企业数量共有1.3万家,1公里范围内化工企业(将采取整改、关停、搬迁等措施)数量为2,642个,占比19.8%,其中农药企业占比为5.3%,高于全国平均水平(3.4%)。我们分析,环保影响只增不减,产业转移、结构升级将持续进行,低端高污染农药产能有望持续收缩,农药产品价格可能继续上涨或高位维稳,此时规范化龙头企业将显著受益,重点推荐龙头扬农化工,关注利尔化学。
    投资观点:环保是供给侧改革重要手段,影响力度大且持续环保持续
    加码,供应受限持续:环保问题国家高度重视,高污染行业供应局面更加严峻。投资上,看好涤纶长丝、农药、橡胶助剂、有机硅、醋酸;电子转移持续,布局电子化学品。(1)涤纶长丝:长丝库存低位,价格维持高位,关注桐昆股份。(2)农药:苏北四园区全面停产,涉及菊酯产能,预计价格上涨,关注扬农化工。(3)橡胶助剂:山东等主产区环保收紧,供给优化,龙头受益,关注阳谷华泰。(4)有机硅:应用扩大,开工负荷低,本周价格继续上行,关注新安股份。(5)醋酸:下游PTA等消费增速快,近两年基本无新增产能,供需改善,本周价格继续上涨,关注华鲁恒升。(6)染料:苏北化工园区大范围停产,涉及多家染料企业,关注浙江龙盛。(7)低估成长股:关注鼎龙股份、飞凯材料、康得新、国瓷材料等。

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山东神光,初灵信息(300250)短线加剧震荡 信披太蹊跷引来监管质疑 警惕追高风险




  初灵信息(300250)周二下跌4.59%。公司主营信息接入方案的设计及相应设备的研发、生产和销售等。此外,公司积极参股以智能家居、智慧生活、智能机房以及征信等有数据源的公司,积极布局征信、广告类的大数据应用公司,并且已与贵阳的大数据交易所形成战略合作。消息方面,公司预计2018年亏损3.05亿至3亿元,但预计2019年一季度净利润同比增长720%至750%。二级市场上,该股短线加剧震荡,信披太蹊跷引来监管质疑,警惕追高风险。

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中泰证券,中泰食品饮料行业周报:调整带来配置良机


    2018年6月投资组合超额收益显著:伊利股份、顺鑫农业、洋河股份。当月内三者涨幅分别为伊利股份(-7.98%)、洋河股份(-6.74%)、顺鑫农业(11.84%),组合收益率为-0.96%,同期上证综指下跌8.01%,组合领先上证综指7.05%。根据各子行业情况,我们7月推荐组合为:古井贡酒、贵州茅台、伊利股份、元祖股份、顺鑫农业。
    白酒:基本面信心充足,调整带来配置良机。本周白酒板块出现明显调整,我们认为主要有两点因素造成:1)汇率波动:6月15日开始,汇率贬值趋势相对加快,外资持股比例较高的白酒股出现资金回流状况,本周五汇率开始稳定,板块表现向好。值得关注的是,近期水井坊大股东帝亚吉欧要约收购公司不超过20.29%股权,要约价格溢价22.6%,我们认为这反映外资是看好国内白酒行业中长期发展前景的,核心是投资的回报率具备吸引力,建议理性看待短期汇率波动。2)行业趋势的误解:本周名酒股东会,部分管理层对未来行业做出偏谨慎判断,我们认为这是个别企业的经营风格,其他酒企反馈均积极正面,市场对此过度解读,目前茅台一批价上行至1600-1700,龙头的强劲动销表明行业景气度依旧良好。整体来看,名酒渠道动销势头良好,预计二季度名酒业绩增速基本延续一季度趋势,部分业绩有望环比加速。短期板块调整后,业绩估值匹配度更高,我们建议以全年视角配置高端酒尽享业绩增长收益,继续重推茅台、五粮液、老窖,二三线酒超额收益仍在,继续重推古井、口子窖、洋河、顺鑫、汾酒、水井坊等。
    白酒股东会:二季度动销良好,品牌集中加速显现。1)泸州老窖:二季度西南市场国窖批价有所松动,公司已采取挺价策略,华东等地一批价稳定在740-780元。目前特曲60以团购为主,突出品质优势,下半年开始逐步进入流通渠道;公司加大薄弱市场开发力度,上半年华南、华东增速最快。未来三年将全面考验酒企管理水平,强者恒强格局将愈加凸显,公司未雨绸缪坚持做好理性决策,在良性增长基础上加快发展步伐;国窖销量回归历史高点后,公司产能供应仍能支撑未来快速发展,十三五规划“冲刺重回行业前三”信心充足。2)山西汾酒:2018年1-5月公司收入超过40亿元,同比增长40%以上,净利润超过8亿元,同比增长60%以上,我们预计二季度业绩将继续高增,得益于中高端产品青花和老白汾快速增长。全年来看,公司年度目标有望全面达到,提前两年完成十三五规划任务。展望未来2-3年,公司规划经济指标实现四个翻番,即酒类收入、利润、市值、原酒产量翻番,中高端产品收入占比提高至70%以上,区域结构在稳固省内基础上拓展省外市场,
    2020年省外收入占比提升至70%,我们认为次高端市场持续扩容+华润入股带来内部机制优化,未来公司业绩有望继续保持较快增长。洋河股份:蓝色经典全面提价,戴维斯双击在望。根据微酒显示,7月1日起,洋河将同时上调海天梦系列出厂价及终端供货价,5月底股东大会公开说明的提价策略正式实施。我们认为本次产品价格提升是以内在品质升级为基础,海天系列新品即将上市,具备更多老陈酒、更高绵柔度等新亮点。核心产品出厂价上提3%-5%,终端供货价涨幅更高,经销商渠道利润有望提高,激发经销商经营活力。二季度梦之蓝增速仍在50%以上,我们预计整体收入增速在20%以上。随着提价以及消费税高基数逐步消除,下半年利润端增速有望环比加快。省内消费升级+省外加速扩张,我们预计未来3年收入复合增速有望达20%以上,梦之蓝占比提高推动利润弹性加速体现。公司管理层能力出众、经营理念稳健,品牌力提升进度超出市场预期,全国化成长空间全面打开。公司对应2018年不到24倍PE,MSCI落地后,机制优秀、业绩增长稳健的企业更受外资偏好,公司理应享受估值溢价。
    顺鑫农业:白酒业务持续高增,市值仍被低估。公司公告预计上半年实现归母净利润4.16-4.89亿元,同比增长70%-100%,我们预计18Q2公司净利润约1亿元,中报业绩靠近预告上限;预计Q2白酒收入增长40%左右,产品结构升级推动北京市场个位数增长,阜外市场迎来放量增长,多年积累的品牌和渠道红利效应继续加速体现;受猪价下行影响,肉制品业务基本不盈利。公司发布年报问询函回复表明,2017年下半年起调整了费用投入方式,市场开发及推广费用让经销商承担,给予其产品折扣,这是收入加速但销售费用率下降的重要原因,若收入增速保持,下半年利润增速有望加快,净利率提升可期。随着信息披露更加透明化,市场对公司价值的认识会更为充分。基于未来牛栏山的成长性和收入潜力,我们预计2019年白酒收入有望达到100亿元,参照可比公司,白酒市值仍被低估;房地产尚处于亏损状态,但未来变现后预计可收回40亿元。中长期来看,50元以下的低端酒销量约800万吨,顺鑫销量约40万吨,市占率约5%,我们看好公司未来充足发展空间。
    啤酒:动销增速好于去年,二季度板块有望实现量价齐升。2017年12月初以来,我们领先市场发布4篇行业深度报告持续重点推荐啤酒板块,提价及改善趋势不断兑现,继续建议重视全年啤酒大行情。从产量来看,2018年4-5月份啤酒行业产量增速好于去年,单4月产量同比增速超过6%;从销量来看,渠道跟踪显示:1-5月青岛啤酒销量同比增长4.4%,其中5月山东大区增速约6%;华润啤酒在四川增速约5%、北京增速约8%、浙江增速约5%;百威销量同比增长3%;其中5月销量同比增长2.7%;重庆啤酒二季度销量总体有增长,4-5月增速比较快,6月份受雨水天气影响销量有所下滑;燕京啤酒二季度广西、贵州销量持平,云南和北京销量略有下滑。从提价的执行力度来看,二季度提价的落地性好于一季度,结合产品结构升级趋势,我们认为二季度啤酒板块有望实现量价齐升的局面。从投资机会来看,目前采取吨酒市值估值更为合理,对比国际水平依旧存有较大提升空间,我们认为行业先后受益的分别是华润啤酒、青岛啤酒、嘉士伯(重庆啤酒)、燕京啤酒、珠江啤酒。食品:依旧聚焦行业龙头,优先推荐伊利+绝味+元祖。乳制品和肉制品等成熟子行业,竞争格局较为稳定,品牌集中是推动龙头增速超越行业的主逻辑,优秀的龙头具有强定价权,可通过直接提价/间接提价(产品结构升级)转移成本压力,盈利能力持续提升,重点推荐伊利,积极关注双汇等;部分子行业处于成长期,如调味品、面包、酵母、卤制品、保健品等,行业增速基本在10%以上,龙头市占率多数仍较低,长期来看头部企业收入有望持续保持15%-20%增长,真成长企业理应给予更高估值实现超额收益,重点推荐海天、中炬、元祖、绝味、安琪、西王,积极关注安井、汤臣、桃李等。
    伊利股份:份额加速提升,龙头优势凸显。乳业景气度持续,龙头收入高增长趋势较强。渠道反馈来看,4-5月,伊利常温液奶销售额增速在%-15%左右。大单品安慕希、金典增长依旧强劲,未来继续受益消费升级+渠道下沉+渠道品牌壁垒,龙头加快提升市占率。2018年成本压力减轻+产品结构升级+给经销商买赠减弱,毛利率预计稳步提升。从费用端看,步入4月淡季后,加之蒙牛赞助世界杯营销,在5、6月线下营销同比加大,伊利线下竞争跟随策略,渠道库存良性,我们预计二季度竞争最为激烈,全年费用率还是稳定,整体净利率有小幅提升空间,预计2018年收入增长16%,净利增长22%左右,对应2018年估值仅23倍,长期价值投资之选,继续重点推荐。
    元祖股份:稳健的糕点行业龙头,估值洼地、关注三季报。月饼、中西式糕点、蛋糕稳健增长,四川、江苏5亿以上维持优势,湖北等培育市场逐渐发力,我们预计2018-2020年公司收入分别为20.16、22.72、亿元,同比+13.4%、12.7%、12.5%;产品结构升级驱动毛利率稳步提升,“中央工厂+门店”模式最大程度节省费用,净利率小幅提升,我们预计2018-2020年净利润分别为2.44、2.92、3.48亿元,同比+20.1%、19.67%、18.97%,对应当前估值仅20倍左右,继续推荐。从季度业绩看,端午粽子热销,单2季度收入和利润有望超预期,但因为公司月饼收入占比35%,业绩集中在三季度,传统中报收入只占35%,不贡献利润,下半年收入占比65%多,利润占比基本是95%以上,所以元祖建议关注三季报。
    绝味食品:二季度开店提速,收入提升。2017年底公司有9052家门店,年仍计划新增800-1000家门店,18Q1开店数量略不达预期,主因春节放假耽误门店装修进程,18Q2开店速度略有提速,步入销售旺季后,加之世界杯啤酒+鸭脖搭配消费催化,收入增速有望达20%以上。年初以来,毛鸭价格略有上涨,公司作为鸭脖龙头,上下游议价能力较强,我们认为公司可通过直接/间接提价方式转移成本小幅上涨压力,世界杯期间公司广告和销售投入略有增加,预计18Q2收入高增,利润稳步释放。我们继续看好绝味门店扩张后带来的渠道壁垒塑造,长期来看绝味向上产品结构升级+向下渠道下沉,单店效能每年以3%-5%的速度稳步提升,预计全年收入增速15%以上,利润增速25%左右,建议关注。海天味业:二季度任务完成略超计划。公司全年收入计划169.2亿元,同比+16%;净利润42.4亿元,同比+20%。根据渠道跟踪显示,公司上半年经销商任务量提前完成,我们预计中报收入增速在20%左右;利润增速在20%-25%,对应18年估值46XPE,看好未来市占率加速提升。
    中炬高新:产品、区域、渠道扩张稳步进行,二季度收入有望达20%以上。公司18Q1收入不达预期,主因2017年3月调味品提价,造成经销商一季度集中备货形成了高基数,最近渠道反馈终端动销依旧不错,预计2季度收入增速20%以上。中美外部环境动荡造成大豆价格不稳定,成本可能小幅承压,但整体可控,我们预计随着规模效应+技术进步,公司毛利率有望稳步提升,管理费用率、销售费用率对比海天有较大改善空间,预计18Q2利润增速30%以上。随着房价不断走高,公司土地价值亦有望增加,公司是调味品中高性价比的投资标的。
    双汇发展:业绩逐季改善,成本优势逐渐释放。18Q1屠宰生猪392万头,同比增长35%,生鲜肉外销37万吨,同比增长6%,屠宰利润2.3亿元,同比增长124%,展望全年猪价下行,利好屠宰量利齐升。肉制品18Q1收入56.3亿元,同比增速7.4%,高温和低温肉营销中心划分后团队配套和考核已经调整完毕,有望2季度发力。渠道跟踪反馈,4-5月肉制品销量增速延续一季度良好趋势,预计公司2018年收入增速个位数,利润增速15%左右,估值洼地,改善空间明显,建议积极关注。
    投资策略:分子行业来看,白酒继续重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖,二三线酒古井贡酒、口子窖、洋河股份、顺鑫农业、山西汾酒、水井坊等;啤酒行业受益的先后顺序分别是华润啤酒、百威英博、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒;食品重点推荐伊利股份、海天味业、中炬高新、元祖股份、绝味食品、西王食品,烘焙面包行业建议关注桃李面包、广州酒家,肉制品行业积极关注龙头双汇发展。
    风险提示:三公消费限制力度加大、消费升级进程放缓、食品安全。

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中国证券报,外资动向露端倪 耐心等待机会来临


  近期,A股仍在低位震荡不断,市场参与者风险偏好亦随之降至低点。但中国证券报记者发现,作为A股市场重要参与者之一,QFII投资动向显示,外资正密切关注A股市场动向。多数外资机构表示,今年A股挑战较多,短期将进一步观望,但总体来看对A股市场前景颇为看好。
  QFII动向逐步显现
  随着上市公司陆续披露中报,QFII二季度持仓动向初露端倪。据Choice统计,截至8月9日,QFII出现在27只个股的重仓流通股东之列。
  数据显示,QFII二季度新进8家公司,按持股数量由高到低分别为安正时尚、伟星新材、卧龙地产、小天鹅A、古越龙山、迈克生物、中宠股份以及风语筑。其中,上述前五只个股新进持有均在500万股以上,安正时尚则分别被摩根大通银行与汇丰中华证券投资信托股份有限公司两大QFII机构新进持有。
  增持方面,良信电器被First State Investment(首域投资)旗下首域中国增长基金增持1098.33万股,总持有3294.99万股,为良信电器第三大流通股东。此外,涪陵电力、瀚蓝环境、飞科电器、启明星辰、联得装备等个股在二季度均被增持几十万至上百万股不等。
  从持股情况来看,上述27只个股中,12只为中小创,可见除蓝筹白马股外,中小创亦占据半壁江山。具体来看,QFII持仓金额最高的个股是贵州茅台,易方达资产管理(香港)有限公司、Oppenheimer Funds(奥本海默基金公司)、GIC(新加坡政府投资公司)三家QFII机构分别为第4、第7、第10大流通股股东,合计持有139.27亿元。其中二季度GIC新进持有19.04亿元。而海康威视则是二季度遭减持力度最大的个股,UBS AG二季度对其减持2962.29万股,但目前仍持有7289.44万股,位列第8大流通股股东。
  此外,还有一些个股受到多家QFII机构持有,例如启明星辰被4家QFII机构青睐,安正时尚、涪陵电力、贵州茅台、瀚蓝环境、联得装备、水井坊等个股也受到2家机构持有。
  密切关注A股市场
  总的来看,QFII机构二季度对A股的态度较为平稳。对此,一位QFII资金管理人指出,"针对近段时间A股表现,QFII机构的确有赎回情况,但并不多,总体比较稳定。"他告诉记者,"近期与QFII等外资人士接触时发现,部分出现赎回情况的主要原因为未来A股或有两大不确定性因素,第一是去杠杆导致金融紧缩,存在冲击A股可能;第二则是外围摩擦可能导致A股波动不断。"
  "目前外资并不急于在A股部署大资金,多数投资者长期看好金融改革,但存在去杠杆造成实体经济短期冲击的问题。"行健资产管理联合创始人及行政总裁颜伟华进一步解释,"目前为止,短期来看,投资者信心比较脆弱,但外资仍在密切关注。"
  拔萃国际资产管理有限公司副总裁兼高级分析师陈必昂表示,一方面,目前A股已达相对低位,部分大企业估值偏低;但实际上因人民币贬值、资金流出、外围摩擦尚未明朗化以及无实质性利好消息刺激等多方因素困扰,对A股市场仍将保持进一步观望状态。瑞银资产管理中国股票主管施斌预计,中国下半年经济成长或将放缓。
  值得一提的是,一位QFII机构负责人表示,虽然今年面临较多挑战,但自今年初开始,外资机构对A股热情有所上升,除A股入MSCI原因外,多数外资人士认为GDP有所下降但企业质地较好,因此,其管理各机构的资金规模有所增加。他指出,"的确没有看到大规模、整体性外资资金增加,但增加将是常态。"
  如上述表述,虽然个股部分并未明显受外资青睐,但资金流向似乎开始显露出外资对A股有所看好。据Choice数据显示,自7月8日以来,借道沪深港通的北上资金连续五周呈净买入,累计达336.79亿元。其中,8月5日以来,净买入资金额放大,已达137.93亿元。
  具体来看,北上资金净买入五周时间内,中国平安最受青睐,被净买入32.92亿元;美的集团净买入34.17亿元,排名第二;伊利股份排名第三,净买入19.43亿元。此外,五粮液、万科A、招商银行、分众传媒均买入超10亿元。记者梳理发现,净买入个股主要集中在金融类、大消费以及周期等板块。
  业内人士表示,北上资金持续流入,一方面是因为对A股纳入MSCI影响的乐观预期;另一方面,部分外资人士认为当前A股已接近低位,准备出手"抄底"。上述QFII资金管理人亦表示,因目前A股低位,没有A股头寸的投资者开始"蠢蠢欲动"。
  耐心等待机会来临
  展望下半年,施斌表示,虽然经济或将放缓,但其中的消费、医疗保健、信息科技等新经济行业受益于中国经济结构转型,内需比重进一步提高,整体来看成长幅度并不会低。未来越来越多中国公司将拥有全球竞争力,持续看好医疗、教育、互联网、消费等具备长期增长潜力的企业。
  颜伟华表示,近期财政与货币等政策基调已释放出积极信号,从当前A股估值来看,对长期投资者具有较强吸引力,部分先行者已开始尽调,未来将等待合适机会配置。
  陈必昂亦表示,未来将等待"国家队"或养老基金入市等消息,会进一步关注A股市场。
  值得一提的是,近日证监会会议表示,将进一步扩大对外开放,其中之一是修订QFII、RQFII制度规则,统一准入标准,放宽准入条件,扩大境外资金投资范围。据国家外汇管理局最新公布统计数据显示,截至7月30日,我国累计批准合格境外机构投资者(QFII)投资额度1004.59亿美元,累计批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度6220.72亿元人民币,其中6月份QFII和RQFII额度发放明显提速。

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