手续费万1

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

不为能你赚钱,可以为你省钱
省出来的是自己的

咨询五分钟,省钱三五万

QQ:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

新时代证券,电气设备行业:上游硅料价格坚挺 电池片需求端发力


    本周市场行情:
    近一周以来,电力设备(中信)指数下跌1.61%,同期上证指数下跌2.77%,电力设备(中信)指数跑赢1.16 个百分点。其中电站设备(中信)指数下跌2.96%,跑输0.19个百分点;输变电设备(中信)指数下跌2.94%,跑输0.17 个百分点;新能源(中信)指数上涨0.74%,跑赢3.51 个百分点。电力设备(中信)板块涨幅榜前五,百利电气(7.16%),易世达(6.52%),中环股份(5.96%),隆基股份份(5.19%),北京科锐(4.69%)。跌幅榜前五,哈空调(-25.74%),通达动力(-19.28%),英可瑞(-18.49%),英威腾(-18.36%),盛弘股份(-17.27%)。
    重点公司公告:
    【融钰集团】关于全资孙公司投资设立其全资子公司的公告
    【雅百特】关于全资子公司参股设立合资公司的公告
    【麦迪电气】首次授予第三个解锁期和预留授予第二个解锁期可解锁股票上市流通的提示性公告
    【华光股份】关于适时出售股票资产的公告
    【华仪电气】关于为全资子公司提供担保的公告行
    行业信息精选:
    1、“双积分”大考已至 国内汽车市场面临洗牌
    2、下降10%!国家发改委发布最新降电价措施
    3、2018-2027 年全球年均风电装机容量将超过65 吉瓦
    4、我国鼓励开发太阳能无人机等光伏产品
    5、六部门印发智能光伏发展计划 光伏业将迎大发展
    光伏产业链价格:本周国内电池片价格坚挺,市场预期较为乐观。国内单晶perc 电池片需求启动好转,下游采购意愿较强,目前国内perc 厂商订单排满甚至供不应求,价格方面并无明显上涨但也较为稳定,底部价格有所抬升,目前perc 电池片价格主流集中在1.55-1.57 元/W。常规电池片方面,多晶电池片价格基本维稳,18.7%以上高效率电池片需求较好,出货较为稳定,低效电池片需求明显较弱,本周多晶电池片实际成交价格维持在1.35-1.38 元/W,目前市场已有高位报价高于1.40 元/W。单晶电池片价格也基本维持在1.45 元/W 左右,需求平稳。
    电池市场动态:锂电池市场目前陷入两极分化:数码和小动力电芯逐渐进入旺季行情,而车用动力电池却迟迟未见起动。具体来看,小数码电池国内需求较好,小涨后的市场接受度还可以,现主流2500mAh 圆柱产品6.6-6.9 元/颗;动力电池方面,新补贴政策下的能量密度要求对电池厂冲击还是比较大的,体现到企业上就是,符合要求的新产线订单饱满,而老产线却处于停滞状态。同时企业表示,补贴新政规定2 月12 日到6 月11 日为过渡期,过渡期间上牌的新能源车补贴按旧标准的0.7 倍进行。待过渡期结束后,可以预见的是,优质电池将受追捧,而行业分化也会更加明显。
    重点标的:光伏行业:上游单晶龙头隆基股份,硅料电池片龙头通威股份,光伏组件端龙头东方日升。户用分布式光伏正泰电器 新能源车中游电机电控:汇川技术
    风险提示:新能源车行业增速放缓,光伏行业下游需求减弱。

巨丰投顾 ,盘后点评:市场量能仍显不足


    【盘面简述】
    周一沪指跳空高开,站上3200;创业板涨逾1%,收复1850点;午后股指高位横盘,尾盘涨幅收窄。盘面上,通讯、环保、港口、安防、电信、物流、软件等板块涨逾2%;概念股方面,次新股、知识产权、海洋经济、工业互联、国产软件、国产芯片、数字中国、5G概念、网络安全等涨幅居前。目前大盘成交量温和释放,股指均处于强势区域。可逢低关注新兴产业中的小市值高成长股,尤其是短线超跌的品种。
    【消息面】
    1、高层在全国生态环境保护大会上强调:坚决打好污染防治攻坚战推动生态文明建设迈上新台阶
    全国生态环境保护大会18日至19日在北京召开。高层出席会议并发表重要讲话。他强调,要自觉把经济社会发展同生态文明建设统筹起来,充分发挥党的领导和我国社会主义制度能够集中力量办大事的政治优势,充分利用改革开放40年来积累的坚实物质基础,加大力度推进生态文明建设、解决生态环境问题,坚决打好污染防治攻坚战,推动我国生态文明建设迈上新台阶。
    2、IPO堰塞湖“见底”排队周期缩至10个月
    证监会最新披露的IPO审核进度显示,截至5月17日,IPO排队企业数量已降至287家。其中,处于正常审核状态的有280家,包括沪市136家、深市中小板41家,创业板103家;另外,还有7家企业处于中止审核状态。至此,IPO“堰塞湖”已从最高峰时的约900家降至不到300家,逐渐“见底”。
    【巨丰观点】
    周一沪指跳空高开,站上3200;创业板涨逾1%,收复1850点;午后股指高位横盘,尾盘涨幅收窄。盘面上,通讯、环保、港口、安防、电信、物流、软件等板块涨逾2%;概念股方面,次新股、知识产权、海洋经济、工业互联、国产软件、国产芯片、数字中国、5G概念、网络安全等涨幅居前。
    受环保大会召开刺激,环保股早盘大幅拉升:鹏鹞环保、博天环境、中持股份、上海洗霸等涨停。港口水运板块拉升:中远海能涨停,中远海控、中远海特、招商轮船、中远海发等领涨
    海南板块大涨:罗牛山涨停,海南橡胶、海南瑞泽、大东海A、海航创新、钧达股份、海南高速、海峡股份等领涨。
    次新股继续走强:鹏鹞环保、川恒股份、南京聚隆、天永智控、万兴科技、天邑股份、润建通信、阿科力、嘉泽新能、中石科技、盐津铺子、昊志机电、湖南盐业等20股涨停,威唐工业、华体科技、仙鹤股份、晨丰科技、畅联股份等涨幅居前。
    巨丰投顾认为大盘成交量萎缩明显,是构筑底部的信号,也是制约股指上行的主要因素。近期市场除了次新股和部分涨价题材外,几乎没有热点。周末中美达成共识这一重磅利好,促使A股高开高走,沪指突破3200点,创业板收复1850点,早盘市场成交量温和释放,午后再次萎缩。尽管市场呈现普涨格局,但量能仍显不足。操作上,超跌反弹仍是最稳健的策略,可继续挖掘。

手续费万1

东吴证券,通信行业行业研究:技术日益成熟 5G手机商用加速发展


    近期推荐组合:烽火通信(600498)、中国联通(600050)、中国铁塔(港股0788)。此外,建议关注光交换及光器件:新易盛(300502)、光迅科技(002281)、博创科技(300548)、中际旭创(300308)等。光网络集成:太辰光(300570)、瑞斯康达(603803)。无线产业链:飞荣达(300602)、中石科技(300684)、东山精密(002384)、生益科技(600183)、沪电股份(002463)。光纤光缆:亨通光电(600487)、中天科技(600522)、长飞光纤(601869)、特发信息(000070)。网络规划设计板块相关个股也值得关注。
    市场回顾:上周通信(申万)指数下跌1.66%;沪深300指数下跌1.08%;行业落后大盘0.58%。
    策略观点:上周通信板块下跌,跑输大盘。我们认为5G、网络安全、云计算是当前值得关注的投资机会:1、中国电信积极推动5G终端产业成熟,将创造更加广阔的产业空间。2、我国5G技术研发试验第三阶段测试结果将在9月底发布,5G商用稳步推进。3、5G智能手机的新赛道已经开启,各厂商持续加速商用进程。
    中国电信积极推动5G终端产业成熟,将创造更加广阔的产业空间。9月14日中国电信智能终端技术论坛上,中国电信市场部副总经理陆良军表示,将在2018年9月开启5G原型机技术验证,2019年3月发布5G测试用机,2019年Q3发布试商用机。随着中国电信继续坚持5G全网通、创新泛智能发展策略,业界在芯片/模组、射频天线、全网通终端以及智能应用等领域将创造更加广阔的空间,5G终端产业稳步推进。
    我国5G技术研发试验第三阶段测试结果将在9月底发布,5G商用稳步推进。工信部表示,我国5G技术研发试验第三阶段测试已经进入关键期,测试结果将在中国国际信息通信展上发布。我国5G技术研发试验于2016年1月全面启动,分为关键技术验证、技术方案验证和系统方案验证3个阶段推进实施。5G商用在即,第三阶段“5G系统方案验证”的测试成果至关重要,是5G预商用设备研发与测试的重要依据,也标志着我国5G商用将进入崭新阶段,5G商用加速推进。
    5G智能手机的新赛道已经开启,各厂商持续加速商用进程。日前,OPPO率先宣布完成了5G信令和数据链路的接通,这也为OPPO5G手机的出现打下了坚实的基础。5G通信是未来手机发展的趋势,这将是终端厂商竞争的主要阵地,对于终端厂商来说,在5G时代,谁能拔得5G手机市场头彩,谁就拥有了最有利的位置,对于所有参与者而言,5G智能手机的新赛道已经开启,各厂商持续加速商用进程。
    风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,金元证券手续费万1 金元证券佣金万1,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

兴业证券,通信行业:移动流量爆发 驱动4G扩容与5G建设


    市场以“主题投资”的思路去定义当前通信行业的投资机会,采取波段操作。而我们认为,2018年下半年开始,通信行业景气度反转——2018下半年、2019上半年国内4G网络面临大扩容,2019下半年5G建设势在必行。所以,当前通信行业投资要具有“长期思维”。
    移动数据流量的暴增,是通信行业景气度反转的核心推动力。2018下半年运营商4G网络扩容支出将反转,以中移动为例,下半年环比增加100亿,即30%。而4G网路的承载能力是有极限的,根据我们的测算,2019年中我国人均月度流量(DOU)达到8-10GB之后,4G网络将非常吃力,在流量密集区建设5G基站势在必行。
    市场认为5G有望带来成倍的资本开支增长,我们对此保持“谨慎乐观”。首先,5G周期可能长达10年,是4G投资周期的接近2倍,即便5G资本支出是4G的2倍,平均到每年的资本开支基本与4G一致。所以,我们认为,5G投资要选择变化最大的结构性环节,即3D天线及其零部件、光模块。
    受益板块。1、3D天线与基站:中兴通讯、深南电路、飞荣达、通宇通讯等;2、光器件与PTN/OTN系统:光迅科技、新易盛、烽火通信、中际旭创;3、核心城市IDC:光环新网、宝信软件、科华恒盛等;4、网络加速CDN:网宿科技;5、视频系统/CP:亿联网络、爱奇艺等。

金元证券佣金万1

中国证券报,广汇汽车(600297):多举措应对行业寒冬多举措应对行业寒冬




   广汇汽车副总裁兼董事会秘书许星近日接受中国证券报记者采访时表示,经过近30年的快速发展,中国已成长为全球最大的汽车产销市场。2018年中国汽车市场出现28年来首次负增长,这给产销企业带来了巨大挑战。反观汽车经销行业,其高速整合的趋势比想象中要来得更快、更深入,行业洗牌效应越发明显。在此形势下,公司积极采取多项举措应对行业寒冬,进一步巩固公司在汽车经销行业的头部地位。
  提升传统业务竞争力
  广汇汽车是全球最大的乘用车经销与服务集团、中国最大的豪华乘用车经销与服务集团、中国最大的乘用车融资租赁提供商及中国汽车经销商中最大的二手车实体交易代理商。2016年是广汇汽车发展的重要转折点,其成为中国首家资产和营收规模都突破千亿元的汽车经销商集团。2019年前三季度,公司实现营收1221.77亿元。
  许星表示,广汇汽车拥有中国最广泛的乘用车品牌覆盖,与全球主要汽车制造商建立了长期稳固的合作关系,并与部分汽车制造商开展战略合作。这些年来,公司与主机厂之间实现了更深入的合作。
  2019年中国汽车市场持续低迷,产销均有不同程度下滑。作为行业内规模最大的汽车经销商集团,广汇汽车同样面临严峻挑战。"但在行业加速调整期,公司凭借广泛的规模及品牌优势,强化管理,向上向好的发展趋势越发明显,竞争力和影响力也与日俱增。"许星说。
  豪华车一直都是广汇汽车十分重要的销售领域。近年来广汇汽车不断优化销售结构,结合市场现状和趋势,在原有店面的基础上进一步优化品牌组合,扩充超豪华、豪华品牌经销网点,强化全国经销网络布局,抵御市场消费需求变化及品牌周期性风险。
  许星介绍,公司加快提升超豪华、豪华车辆综合服务能力,已布局超豪华、豪华品牌4S店超过230家。目前,已位居包括宝马、奥迪、沃尔沃、捷豹路虎、玛莎拉蒂等众多豪华及超豪华品牌的第一销售阵营。
  广汇汽车还不断整合行业资源,进一步巩固并扩大公司在豪华车市场的领军地位。以2018年的一起收购案为例,广汇汽车以12.53亿元收购庞大集团及其一下属公司旗下的5家4S店,进一步优化公司品牌结构,提升豪华品牌占比。这5家4S店销售车型均为奔驰品牌。 
  许星表示,国内汽车经销行业日趋成熟,但行业集中度低、经营分散的现状仍未得到根本性改变。广汇汽车凭借国内最大汽车经销商的规模优势和协同效应,不断并购整合,豪华车店面占比逐步提升,豪华车销售收入占比超过公司整体营收的40%,未来这一比例将进一步提升。
  国海证券认为,门店不断扩张为广汇汽车带来经营规模持续增长。在新车销售以外,门店和品牌扩张对维修保养、佣金收入和汽车金融业务都有协同性的带动作用,高端豪华品牌布局进一步成为公司未来业绩增长重要动力。
  二手车也一直是广汇汽车传统业务的重要组成部分。公司充分发挥全国性汽车经销商集团优势,夯实二手车供销服务链,打造从批售拍卖到零售服务的业务拓展平台。广汇汽车2019年成为首批取得二手车出口资质的企业,这成为公司全球化布局的标志性事件。在许星看来,随着国家二手车出口政策的进一步落地,二手车出口贸易将迎来突破性发展。公司将进一步加快国际化发展步伐,扩大二手车服务范围,使二手车国际业务成为公司总体业务的重要组成部分。
  广汇汽车未来还将建设全国最大、主流的二手车交易服务平台,涵盖作为车源入口和厂商品牌载体的4S店二手车业务,作为专业线下出口和服务网点、车源客源商源枢纽和交易过户基地的广汇二手车交易市场和线下中心,及广汇二手车线上收销和拍卖平台。通过与新车销售、保养维修、金融服务等业务板块的结合,形成覆盖整个汽车服务生命周期的一站式综合服务。
  加快培育创新业务
  许星表示,经过近三十年快速发展,中国已经成为年产销约2800万辆的全球最大汽车市场。虽然中国汽车市场目前遇到了一些困难与挑战,但这只是发展过程中的阶段性调整。无论从宏观政策还是市场数据等角度来看,中国汽车市场发展空间仍然巨大。但这不意味着要坐等机遇,而是要主动行动,看清市场形势变化,危中找机,才能在激烈竞争中占领更大市场。
  在汽车与互联网融合愈发深入的新形势下,广汇汽车加快推动创新业务成长,更好适应汽车行业从粗放型、资源扩张型向以消费者为导向的转变趋势,不断提高运营效率。
  今年,广汇汽车与长安汽车、腾讯、中国汽车流通协会开展战略合作,推动经销商、汽车主机厂、互联网企业以及行业协会在资源、渠道等方面的共建共享,实现公司数字化转型升级。同时,在渠道、新营销、二手车等领域开展合作,加快智慧4S店的升级改造,加强业务融合,提高主机厂与经销商服务能力。
  在许星看来,从更长时间跨度来看,中国汽车市场的发展才刚刚起步,要看到这个行业在二手车、汽车后市场、金融等方面蕴藏着更多机遇。
  近期,广汇汽车与邮储银行签署战略合作协议。邮储银行进军汽车金融领域,将为主机厂和汽车经销商提供更多样化、更优质的金融产品与服务;广汇汽车也将借此次合作获得更多的金融支持,进一步深耕汽车销售市场。对于此次合作,华泰证券研报也指出,广汇汽车有望获得更多融资,或将减轻公司面临的资金压力。
  在融资租赁业务方面,"公司将继续确保领先的风控体系,有意识地开拓渠道,开展多种形式、多方机构的合作创新,助推业务持续向好发展。"许星说。
  近年来广汇汽车还加大"触网"力度,与电商平台合作,通过互联网平台赋能,打造"线上流量连接线下网点,线下网点承接线上业务"的新零售模式,实现线上销售和线下专业售后服务的结合,多渠道提升公司经营业绩。
  强化新能源战略布局
  新能源汽车是未来汽车发展的重要方向。今年以来,广汇汽车加大在新能源汽车领域的布局力度,打造新能源汽车全生命周期、全价值链条的服务模式。
  近期,广汇汽车与国网电动汽车共同投资设立合资公司,进一步推动新能源汽车产业发展。国网电动汽车是国家电网统一承担充换电发展主体责任的专业化全资子公司,建有全球最大充换电运营服务平台。双方此次将拓展新能源汽车充换电服务及其它新能源汽车后服务市场,通过将智慧车联网平台与智能充换电服务连通,共享充换电设施资源,打造新能源汽车充电、出行、能源一体化服务链条。
  "新能源汽车未来发展前景十分广阔。当前主流车企高度重视对新能源汽车的研发与制造投入,汽车产品正逐渐向新能源升级迭代。"许星说,"公司作为中国最大的汽车经销集团,在今后的业务布局中,新能源汽车销售比重一定会不断加大。抢占新能源汽车赛道,主动布局新能源汽车后服务市场将成为公司重要发展战略,这也是公司主动转型、优化业务结构的重要举措。"

金元证券手续费万1 金元证券佣金万1

中国证券报,高送转概念回潮


  此前高送转的频频"见光死"使得往年的"香饽饽"高送转概念表现疲弱,今年以来仅小幅上行便开始节节败退,Wind高送转概念指数跌幅一度接近12%。但1月28日以来,高送转概念指数开始企稳回升,昨日该指数一举收复10日均线位置,上涨1.66%,仅次于次新股指数,居于Wind概念指数涨幅榜的第二位。
  昨日正常交易的70只指数成分股中,有52只上涨,其中北特科技、云意电气和赛摩电气涨停,另有中能电气、中文在线、易事特、智光电气、赢时胜等在内的9只股票涨幅超过5%。下跌的17只股票当中,金科娱乐跌停,宝塔实业跌幅也达到了5.73%,另有7只股票的跌幅超过了1%。
  数据统计显示,高送转行情与市场的风格高度相关,市场偏向小盘股时,高送转题材往往收益较高。再加上2016年下半年以来,新股发行明显提速,而高送转股票大量的诞生于次新股和高估值的成长板块,新股供给加大势必会对高送转的稀缺性造成冲击。再加上本轮公布的高送转股票因为绝对价格和估值偏高、公布前已获市场炒作、部分高送转成为大股东减持的"黄金搭档"等因素,因此整体高送转行情力度不及往年。不过这也并不是说该题材失去投资意义,而是内部的分化将加剧,建议投资者从中甄选优质标的。

炒股 证券 佣金 融资融券 证券 佣金 融资融券 融资融券 佣金 融资融券 融资融券 ETF佣金 融资融券 融资融券 ETF佣金 手续费 融资融券 ETF佣金 手续费 融资融券费率 ETF佣金 手续费 融资融券费率 现金理财收益 手续费 融资融券费率 现金理财收益 股票质押融资利率 融资融券费率 现金理财收益 股票质押融资利率 基金 现金理财收益 股票质押融资利率 基金 可转债佣金 股票质押融资利率 基金 可转债佣金 手续费 基金 可转债佣金 手续费 现金宝理财收益率 可转债佣金 手续费 现金宝理财收益率 500万融资融券利率 手续费 现金宝理财收益率 500万融资融券利率 期权 现金宝理财收益率 500万融资融券利率 期权 基金 500万融资融券利率 期权 基金 手续费 期权 基金 手续费 期权 基金 手续费 期权 融资融券 手续费 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 港股通 融资融券 期权 港股通 融资融券 期权 港股通 融资融券 港股通 港股通 融资融券 港股通 融资融券 融资融券 港股通 融资融券 融资融券 港股通 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 股票 融资融券 期权 股票 1000万融资融券利率 期权 股票 1000万融资融券利率 手续费 股票 1000万融资融券利率 手续费 股票 1000万融资融券利率 手续费 1000万融资融券利率 1000万融资融券利率 手续费 手续费 手续费 手续费 散户选哪个证券公司好推荐一朋友开户可一起享受佣金万1

中国银河证券,公用事业:"煤改气"政策目标加码 保供压力利好lng全产业链


    1.事件,日前,生态环保部正式下发了《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,明确继续有效推进清洁能源取暖,到今年10月底“2+26”城市要完成煤改气、煤改电362万户,其中河北要完成替代174万户。
    2.我们的分析与判断:城镇燃气成为目前天然气需求增长的主要驱动力。2017年中国天然气消费量2,386亿方,同比增长14.8%。其中,城镇燃气消费量937亿立方米,同比增长28.5%,对天然气消费增长的贡献率达63.4%,成为拉动天然气需求增长的主要驱动力。
    “煤改气”政策再加码,城镇燃气消费或将保持强劲增势。去年环保部发布的《17-18工作方案》提出京津冀等周边28个城市以电代煤、以气代煤300万户的目标,最终“26+2”城市完成改造394万户,超额完成目标。由于“煤改气”推进过快导致供应不足,2月河北省发改委下发文件,提出“2018年原则上不再新增农村煤改气和燃煤锅炉改气”。但环保部今年下发的《18-19工作方案》在去年的总目标基础上增加了62万户,且明确规定河北改造目标为174万户,与2月初河北省发改委下发通知之间存在较大差异。政策加码反映了政府对于大气治理的决心,受此影响,今年四季度供暖需求或将进一步拉动城镇燃气消费高速增长。
    冬季天然气保供形势依然严峻,LNG等非管制气源有望受益。在“气荒”的压力下,去年河北省天然气供应进入Ⅱ级预警状态。政府启动应急预案,出台文件要求保障居民冬季取暖需求,通知当地燃气企业采购一定数量LNG作为管道气源的必要补充和应急,并要求各级政府明确给予购进LNG适当的价格补贴等政策支持。而由于今年天然气需求依然强劲,进口LNG将继续作为补充供需缺口的主力军,并且LNG属于非管制气源,价格具有较大弹性。在管道气难以满足四季度激增的供暖需求状况下,其作为保供的重要气源有望实现量价齐升。
    3.投资建议:我们看好燃气行业四季度投资机会。清洁能源替代政策继续推进,拉动天然气需求保持高增长,四季度保供形势依然严峻。由于自产及进口管道气难以满足下游需求,调峰属性强、市场化定价的进口LNG存在较大获利空间。建议关注以多种形式丰富LNG气源供应的广汇能源、新奥股份、蓝焰控股;具有稳定气源且开展LNG销售业务的下游燃气商昆仑能源、深圳燃气;提前布局LNG接收站的广汇能源、中天能源;LNG贸易商恒通股份;储气设备商中集安瑞科等。
    4.风险提示下游需求增长不及预期;储气设施建设缓慢;国际LNG价格大幅上涨。

国泰君安证券,农业行业周报:关注通胀主题催化 继续推荐畜禽板块


    8月关注通胀主题催化。1)短期方面:8月是多种农产品关键生长期、多变期,也是通胀主题催化剂密集落地期,天气影响下减产预期增强将推升通胀预期提升;2)中长期方面:我们认为多个农产品品种将逐步脱离底部区域步入上涨通道,从全球基本面来看,随着库存周期拐点到来,尤其作为库存的主要国家,我国在托市收购政策调整下,库存压力将逐步减轻,助推我国以及国际相关农产品步入基本面反转通道;从我国情况来看,输入性通胀预期增强,人民币贬值推升进口农产品价格,叠加贸易战加征关税影响,农产品进口成本将明显提升,考虑到我国逐步取消或减轻临储、最低收购等托市政策影响,国内外价格联动性将增强,也将推动我国相关农产品价格上涨、或者降幅预期缩窄,建议关注种植链板块投资机会。推荐标的:苏垦农发、隆平高科。
    白羽禽:产业链各环节价格持续强势,板块相对景气优势明显。近日主产区毛鸡价格8.9元/公斤,鸡苗价格4.2元/羽,毛鸡、鸡苗、鸡肉产品价格均继续强势表现。受到引种数量低位、高疾病等影响,在产父母代存栏有望趋势下行,且全年引种偏紧局面难改,供给紧缩将为行业高景气构建坚实基础。随着季节性需求高峰到来,且屠宰场、贸易商库存水平偏低,行业高景气有望贯穿全年。近日商务部发布公告决定将巴西白羽肉鸡产品反倾销调查期延长6个月,预计下半年我国从巴西进口鸡肉仍处低位,进口量减少有利于国内鸡产品价格回升,板块景气优势进一步夯实。推荐标的:民和股份、益生股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业。
    生猪养殖:龙头中长期投资价值显着。近日全国生猪均价13.5元/公斤左右,较上周基本持平,非洲猪瘟疫情又在河南郑州、江苏连云港发生,农业部针对本次疫情采取果断措施,预计出现06、07年全国性大规模疫情的概率较小,倘若后续疫情继续扩大,本轮猪周期则存在提前反转的可能性。农业部生猪存栏数据显示,7月份生猪、能繁存栏环比下降0. 8%、1.9%,同比下降2.0%、4.0%,表明产能同环比出清趋势逐步明显,布局反转的性价比正在提升;此外,未来5年大型养殖集团将迎来"成本优势驱动相对高ROE,集中度提升驱动高ROE复制粘贴"的发展黄金时期,当前养猪股头均市值、PB处于历史底部,股价具有高安全边际。推荐标的:温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技。
    风险提示:畜禽价格波动风险、疾病发生风险。

中泰证券,元祖股份(603886)利润加速释放 中秋旺季发力可期


    事件:公司发布业绩快报,18H1营收为7.17亿元,同比增长8.56%,净利为2105万元,同比增长513.76%。其中18Q2营收4.44亿元,同比增长12.7%,符合预期;18Q2营业利润6131万元,同比增长61%,归母净利5088万元,同比增长127%,利润超预期。
    二季度端午粽子热销+湖北市场发力+强化门店渠道,驱动整体收入增长12.7%。根据市场调研估算,我们将收入拆分如下:1)从产品端看,粽子在全年收入占比10%,集中在二季度端午节庆销售,预计18Q2收入占比45%,增速在20%左右,其中龙粽三宝、雪龙粽、雪冰粽等网红大单品最为热销,为家庭食用和节庆送礼首选。蛋糕+水果+其他糕点预计收入占比55%,增速在8%-10%。2)从区域调研看,二季度两大成熟区域江苏和四川市场均保持10%以上稳健增长,湖北市场端午氛围浓厚+市场开拓超预期,粽子销售增速超40%,成为二季度增速最快的地区。3)从门店效能看,二季度门店数量608家左右,同比预计有低个位数增长,但是单店营收提升速度较快,预计10%以上,公司强化市场及强化营销渠道,线下零售+礼券和团购维持稳健增长,美团、天猫等线上电商下单量增速较快。
    产品结构升级持续+成本优势凸显,预计二季度毛利率稳健提升。成本的增长率预计与17Q2的持平,预计毛利率稳步提升。公司产品以礼盒包装为主,消费者节庆产品一年消费一次,频次低,对单价和规格不敏感,间接提价路径通顺。今年端午单一口味粽子单价不变,包装升级后规格从10颗改为9颗,带来单价提升11%;龙粽三宝12颗小规格(三种口感),售价238元,相比单一口感9颗大规格228元,每盒单价提升4%后,销量更高,充分说明节庆礼盒产品的消费特性为更注重产品丰富、新颖、寓意,由此带来的消费者心理满足感很重要,因而换包装、口感丰富组合带来的产品结构可持续,驱动单价提升和毛利率稳步增长。
    费用合理管控,费用与收入增长比例同比持平,预计18H1期间费用率稳定在60%。1)从季度看,18Q1期间费用率73%偏高,主因一季度央视广告投入902万,带动销售费用率提升5.5pct,我们测算预计18Q2销售费用率在50%-53%。2)销售费用变动看四块:职工薪酬、租金、广告、运输。17年职工薪酬增速16.4%,工资提升幅度超过营收增速,17年薪酬和人员已调整完毕,预计18H1整体投入较为平稳,低于收入增速,费用率平稳下行。公司土地租金维持在1.5亿左右,2018年部分2、3线城市租金还略有下降,公司租金投入平稳,费用率下行;广告费用投入二季度回归正常,预计费用率平稳,运输费用率维持在3%左右,综上我们预计整体18H1费用率较为平稳,18Q2销售费用率小幅下降,业绩逐季节释放,我们测算二季度营业利润增长在61%,环比同比加速。
    公司现金流强劲,闲置资金进行理财产品投资收益每年稳步增长,加之处置非流动资产损失(去年工厂改造报废冷库等资产)减少,进一步利好利润的释放。18H1公司投资收益820万+营业外支出比去年同期减少275万,利好营业利润增长88.6%;归母利润增长513.8%。18Q2公司营业利润增长61%,归母利润增长127%。
    二季度反映节庆需求旺盛,全年业绩核心还是看三季度。公司业绩季节性波动较强,从历史业绩看,一二季度收入占比35%,利润贡献较少,全年占比约5%-10%;三四季度收入合计占比65%,贡献90%以上利润,因此三季度最为关键。元祖充分受益烘焙行业高成长+2018年工会福利标准提升礼券团购需求增长+区域市场扩张驱动,预计三季度月饼销量可维持双位数,产品升级继续带动单价提升,毛利率稳步提升,费用率小幅下降,利润加速释放。加之2017年中秋在10月造成三四季度错位带来17Q3低基数,预计18Q3的收入利润会更加靓丽。
    盈利预测及投资建议:月饼、中西式糕点、蛋糕稳健增长,四川、江苏5亿以上维持优势,湖北等培育市场逐渐发力,我们预计2018-2020年公司收入分别为20.16 、22.72、25.57亿元,同比+13.4%、12.7%、12.5%;产品结构升级驱动毛利率稳步提升,租金和人员薪酬较为平稳,增速低于收入,费用率可稳步下行,净利率提升较快,我们预计2018-2020年净利润分别为2.44、2.92、3.48亿元,同比+20.1%、19.67%、18.97%,对应当前PE仅20X,估值洼地。随着二季度业绩释放催化,中秋旺季的业绩确定性较强,我们认为估值存在修复空间,给予“买入”评级。公司区域品牌壁垒正逐渐被市场认可,加之未来三年门店数量稳步扩张,单店盈利提升空间较大,业绩仍存在预期差,继续推荐。
    风险提示:食品安全风险,烘焙行业竞争激烈,中秋月饼销量不达预期,区域及门店扩张不及预期。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎