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| 费率表，明码标价，拒绝忽悠 | ||
| 项目 | 费率 | 说明 |
| 股票佣金 | 万分之1 | 佣金包含规费 |
| 融资利率 | 5.6% | 省钱就是赚，量大更优惠 |
| 期权 | 1.8一张 | 包含1.6的成本 |
2011近100万资金，加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易，每天来回交易额平均在200万， 佣金千1，每天贡献佣金2000元，一年250个交易日， 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金，这里还没算8.35%的高融资利率，几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
后来股灾加上行情不好，多次请求原券商调低佣金而不得，同时券商也根本没有服务，更没有提示融资高风险情况，回头细想，券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
所以才寻找到现在这家更大，佣金超低的券商渠道分享给大家，帮大家省钱，毕竟赚钱不易，省出来的是自己的。
中国证券网讯（记者孔子元）鲁北化工公告，公司硫磷科技公司磷铵、硫酸、水泥生产装置自2018年6月8日起进行例行停车检修，计划检修时间30天左右。溴素、原盐等其他生产装置正常运行。本次检修不影响公司的正常销售。
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事件
公司发布2016年年度报告
公司2016年实现营业收入6.83亿元，同比增长17.09%；实现归母净利润8,565.65万元，同比增长30.89%，实现扣非归母净利润6,702.43万元，同比增长35.96%。
简评
小品类休闲食品区域龙头，近年来业绩保持高速增长
公司主要生产"盐津铺子"系列小品类休闲食品，包括"凉果蜜饯"、"坚果炒货"、"豆制品"、"肉制品"、"休闲素食"等五大系列200 多个品项，以零售终端为重点、以湖南、深圳为中心，拉动周边省市、辐射全国。
公司近几年业绩快速增长，2012-2015年营业收入年复合增长率达到16.54%，归母净利润的年复合增长率34.13%。2016年，公司继续保持快速增长态势，营业收入和归母净利润同比增长率分别为17.09%和30.89%。
公司各产品线产能利用率都保持在高水平，2017年募投项目将新增休闲食品产能1.64万吨，建设期2年，达产后将进一步保障公司的产品供应，为公司业绩持续提升提供保障。
新品销售火爆，公司盈利水平提升
作为小品类休闲食品企业，公司一直注重新品的开发与销售。2016年，公司投入研发费用2,208.66万元，占营业收入比例为3.23%，同比增长了1.25个百分点。公司新品也有着很好的销售表现，2016年3月，公司在春糖会上重点推广"31°鲜"鱼豆腐系列新品，全年鱼豆腐新品销售收入达到14,863.48万元，销售占比近22%，推动了公司业绩的快速增长。2016年7月，糕点厂开工，10月顺利投产，为公司年货和线上销售推出了新品。2017年，公司将继续注重新品的开发与推广，丰富公司产品种类，如：迷你小烤肠、牛肉干、牛板筋、鸭肉等肉制品，拉丝面包、长崎蛋糕、钢带面包等糕点制品，蒸鱼丸、蒸鱼卷等鱼糜制品。另外，公司将重点开发热带果干系列产品。
在新品不断推出，产品结构优化，以及有效控制成本的情况下，公司2016年产品综合毛利率达到49.19%，同比提升3.08个百分点，高于来伊份、好想你、煌上煌和洽洽食品等多家行业内上市公司。在高毛利率的带动下，公司净利率水平也提高到了12.53%，同比增加1.32个百分点，公司盈利水平持续提升。
直营商超主导、经销跟随，客户覆盖知名商超
全国销售区域分为五个大区，线下逐步扩张成"直营商超主导、经销跟随"的全国营销网络。线上以"天猫旗舰店+天猫、京东超市+线上分销"为主，逐步形成全国电商营销网络。2016年上半年，公司直营渠道和经销商渠道的销售占比分别为55.72%和40.54%。公司客户覆盖知名商超。沃尔玛商超系统、步步高商超系统、华润万家商超系统、大润发商超系统和家乐福商超系统是公司的主要直营渠道客户，这五家客户2016年度销售收入占公司总营收的34.50%。
公司产品销售以华中地区为主。2016年度，华中地区销售收入占比达到61.58%。未来，公司将深耕华南市场、夯实华中市场，拓展华西、华北，加大直营系统开发力度。
盈利预测与估值
我们看好公司新品带动小品类休闲食品的快速发展，随着公司销售渠道在全国的逐渐扩张以及产能的释放，公司业绩将进一步提升。我们预测公司2017-2019年度的营业收入分别为7.87亿元、9.63亿元和12.07亿元；实现归母净利润分别为1.08亿元、1.46亿元和1.85亿元，摊薄EPS分别为0.87/1.18/1.49元/股。增持评级。500万融资利率5.5
投资要点：
维持增持评级，上调盈利预测。上半年涤纶长丝需求超预期，我们上调2018/2019/2020年EPS分别为1.71/1.90/2.18元（前值分别为1.04/1.86/2.12元，按最新股本计算），维持目标价22.50元,增持。
公司2018年二季度业绩超预期。公司业绩主要受益于涤纶长丝行业景气度提升。涤纶长丝行业受供给侧改革影响，新项目产能释放增速下降，下游纺织产品需求由于出口增加和居民消费水平提升增加，下游织机开工率维持高位。同时二季度油价超预期上涨，使得下游补库存需求增加，涤纶长丝价差扩大。POY，FDY,DTY价差分别同比扩大394，404,527元/吨。另一方面，由于涤纶长丝新产能负荷提升低于预期，PTA产能检修晚于预期，使二季度PTA价差同比下降87元/吨。
新产能投放，公司市占率进一步提高。报告期内，公司嘉兴石化30万吨长丝产能及恒邦三期30万吨长丝产能投产。公司涤纶长丝产能从460万吨扩产到520万吨产能。公司在国内市场的市占率将从14%进一步提升。上半年涤纶长丝销量为212万吨，同比提升18%。
预计涤纶长丝及PTA三季度盈利水平继续保持高水平。我们预计油价三季度总体保持震荡调整，布伦特在70美元/桶左右是大概率事件。涤纶长丝工厂库存水平总体较低，同时三季度PTA在去库存供需面偏紧的情况下叠加台风影响，恒力股份，宁波逸盛等PTA产能检修，PTA现货紧张，加工差扩大较快，PTA盈利能力提升明显。
风险提示：油价下跌风险，涤纶需求低迷风险。
500万融资利率5.5
周二早盘，两市冲高回落；午后股指全面反弹。盘面上，航天航空、工艺商品、船舶、安防、园林、石油、软件、传媒等行业涨幅居前，概念股方面，航母概念、大飞机、军工、北斗导航、油气设服等涨幅居前。
航天航空板块延续昨日强势：新兴装备涨停，中航机电、中直股份、中航飞机大涨，爱乐达、中航沈飞、耐威科技、晨曦航空、航发控制、中航重机、中国卫星、洪都航空等表现出色。北斗导航大幅拉升：北方导航、天奥电子涨停，海格通信、华测导航、四创电子等领涨。
午后，早盘陷入调整的煤炭、酿酒、水泥建材、银行、保险等板块集体反弹，航天航空、软件等板块涨幅扩大，市场全面转暖。
上海自贸板块拉高：华贸物流大涨，上海物贸畅联股份、上海雅士、长江投资、东方创业等涨幅居前。软件板块大幅上涨：中孚信息、卫宁健康、会场通讯、凯瑞德涨停，卫士通、三六零、东华软件、美亚柏科、中国软件、辰安科技、东华软件、用友网络、延华智能等表现出色。
巨丰投顾认为,目前A股处于筑底阶段，政策底、资金底均已出现。近期银行多次走强，反弹主线科技股内部分化，市场分歧较为严重，等待利空出尽后，超跌反弹乃至中级反弹行情有望启动。操作上，短线建议关注流动性充沛的小市值超跌股，中线关注科技、基建、国企改革等主题。500万融资利率5.5
投资要点：
激励计划覆盖范围广，有助于全面提升积极性。本次激励对象共80 人，占员工总人数的5%，包括公司（含子公司）董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术人员、骨干业务人员，其中分别授予副总经理张其忠、林丽莺、马良100万股，其余77人授予900万股，预留300万股。本次激励计划覆盖范围广，有助于全面提升公司核心员工积极性。
公司层面和个人层面考核，提振未来成长信心。激励计划同时对公司层面业绩、个人层面绩效进行考核，达到考核目标作为解禁限售条件。公司业绩考核标准为以2017年为基数，2018/19/20年归母净利润增速分别不低于25/50/80%。同时公司将依据激励对象前一年绩效考评结果，确定是否具有解除限售资格。双重考核大大提振公司成长信心。
大经销商、新零售等助力线下渠道更优下沉，线上、夜店渠道有望迎来60%以上高增长。公司依托大经销商资源，与京东新通路、阿里零售通等新零售合作等方式，二次布局三四线城市，预计会带来50万个终端增长，相较之前渠道铺设，二次铺设有望更快更优。线上渠道占比约10%，双十一线上收入增长预计60%-70%；夜店渠道随着竞争对手百威魅夜退出，公司明年重新占领，2018年有望出现恢复性增长，增速有望高于线上增速。
销量增加带动单位固定成本下行，内部建设优化，2018年有望成业绩拐点。预计2018/2019年厂房折旧0.8/1.0亿元，销量增加带动单位固定成本下行，毛利率可上提0.91pct/0.32pct。同时，公司销售人员由3000人降至800人，销售费用大幅缩减。未来公司将不断修炼内功，大幅提升运营能力。预计2018/2019年毛利、净利将有大幅提升，2018年有望为业绩拐点。
盈利预测和投资评级：维持推荐评级。考虑到公司本次激励计划的推出将提振市场对公司未来发展的信心，2018年公司预调酒存货出清，业务步入正常轨道，渠道优化进入收获期。不考虑2018 年回购股本的影响，预计2017-2019 年EPS 分别为0.31 元、0.47 元、0.68 元，对应PE 分别为43X、29X、20X。维持公司"增持"评级。
风险提示：预调酒推进不达预期；食品安全问题；渠道铺设不及预期；产品推广不及预期；公司产能投放不及预期；经销商存货出清进度的不确定性影响；公司回购股本进程存不确定性。
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跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地，不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且不受定向增发锁定期限（多为12个月内，大股东认购部分为36个月）限制。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至10月12日，近一年以来已实施完成定向增发的上市公司共321家，其中股价跌破定增发行价的有269家，占比约83.80%。这269家公司中，主板117家，中小板89家，创业板63家。
最新收盘价与增发价相比较，238只个股折价率超过10%，206只折价更是超过20%。其中折价幅度排名居前的分别是天神娱乐折价77.07%；兴源环境折价76.55%；康尼机电折价72.37%。
从估值来看，140只定增破发个股动态市盈率低于30倍，其中87只市盈率更是在20倍以下。市盈率最低的北京银行，仅5.13倍。
近一年以来部分跌破定增价格股票一览
代码 简称 实施日期 增发价（元） 最新收盘价（元） 折价率（%） 市盈率（倍）
002354 天神娱乐 2017.12.11 23.21 5.31 -77.07 11.93
300266 兴源环境 2017.11.16 21.29 3.32 -76.55 20.42
603111 康尼机电 2017.12.06 14.86 4.06 -72.37 -
600682 南京新百 2018.08.14 33.02 9.39 -71.56 -
300364 中文在线 2018.03.28 15.98 4.84 -69.67 35.82
300100 双林股份 2018.07.27 24.98 7.66 -69.34 19.57
002642 荣之联 2017.11.29 20.81 6.60 -68.28 788.89
002544 杰赛科技 2017.12.07 30.21 10.32 -65.56 76.37
002654 万润科技 2018.01.12 10.93 3.87 -64.31 17.34
603111 康尼机电 2018.02.28 11.40 4.06 -63.99 -
002094 青岛金王 2018.04.20 23.20 4.89 -63.97 13.24
603169 兰石重装 2017.12.18 11.73 4.35 -62.92 -
002292 奥飞娱乐 2018.01.05 13.94 5.21 -62.63 34.34
600595 中孚实业 2018.02.07 5.69 2.13 -62.57 -
002343 慈文传媒 2017.12.07 37.66 10.10 -62.17 12.42
300089 文化长城 2018.04.11 14.93 5.71 -61.75 27.75
600478 科力远 2017.11.20 9.54 3.73 -60.90 -
002308 威创股份 2017.10.26 13.60 5.31 -60.75 25.16
002721 金一文化 2017.10.18 14.62 5.73 -60.66 24.76
002363 隆基机械 2017.11.29 11.47 4.60 -59.75 18.72
300334 津膜科技 2018.01.15 15.41 6.21 -59.70 190.58
300472 新元科技 2018.01.26 31.02 12.50 -59.64 56.45
002787 华源控股 2018.07.04 16.46 6.69 -59.36 25.83
300490 华自科技 2017.11.27 23.36 9.49 -59.24 45.85
000716 黑芝麻 2018.01.16 6.88 2.80 -58.48 59.67
300479 神思电子 2018.05.29 27.19 11.73 -56.86 207.11
300385 雪浪环境 2017.12.13 29.60 13.24 -55.10 23.15
603686 龙马环卫 2017.12.07 27.11 12.08 -54.94 13.33
002045 国光电器 2018.06.13 9.46 4.30 -54.55 73.25
002048 宁波华翔 2017.12.27 21.25 9.62 -54.15 10.13
000700 模塑科技 2018.01.22 6.82 3.03 -54.07 94.54
300091 金通灵 2018.07.17 13.06 3.16 -53.98 16.90
002455 百川股份 2017.10.30 10.01 4.55 -53.98 19.89
300270 中威电子 2018.06.21 13.20 6.10 -53.79 31.89
002076 雪莱特 2018.04.23 5.73 2.65 -53.74 -
300360 炬华科技 2017.12.11 13.57 6.23 -53.69 15.42
002005 德豪润达 2017.11.03 5.43 2.52 -53.59 110.59
600855 航天长峰 2018.05.16 19.79 9.20 -53.52 -
600061 国投资本 2017.10.27 15.01 6.98 -53.18 17.76
300447 全信股份 2017.11.23 20.30 9.48 -53.11 24.93
600241 时代万恒 2017.12.11 11.70 5.55 -52.44 -
002084 海鸥住工 2017.11.01 8.07 3.77 -52.43 23.73
300334 津膜科技 2018.02.08 12.93 6.21 -51.97 190.58
002331 皖通科技 2018.02.01 13.49 6.48 -51.96 35.44
601900 南方传媒 2017.10.13 14.81 6.99 -51.78 12.25
603009 北特科技 2018.03.02 12.18 5.84 -51.66 24.73
002314 南山控股 2018.07.17 5.43 2.67 -50.83 -
002086 东方海洋 2018.05.08 8.36 4.13 -50.60 19.51
300290 荣科科技 2018.04.13 9.80 4.85 -50.44 128.53
603861 白云电器 2018.02.26 18.35 9.06 -50.22 26.44
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全景网5月10日讯 东方铁塔（002545）2017年度业绩网上说明会周四上午在全景·路演天下举行。董秘何良军表示，目前由于国家银行信贷资金管控的原因，老挝开元二期的工程相对原计划有所延后，目前已完成二期的可研和现场二期斜坡道的建设，地下巷道的建设也在持续进行中，由于目前老挝马上进入雨季，会给地面建设施工带来一定的影响，投产的计划会相应延后。
500万融资利率5.5
周报摘要:
国务院总理李克强6月13日主持召开国务院常务会议,部署实施蓝天保卫战三年行动计划。
计划的主要目标。以京津冀及周边地区和长三角地区等重点区域,降低细颗粒物浓度,减少重污染天数。计划的主要措施。一要源头防控、重点防治;二要科学合理、循序渐进有效治理污染;三要创新环境监管方式。
陕西环保厅印发《陕西省2018年度主要污染物总量减排实施方案》,制定了2018年总量减排及治污降霾、水污染防治工作的总体部署和要求。总量减排的目标。2018年全省化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物、挥发性有机物排放量较2015年分别削减6.97%、7.40%、12.10%、9.90%、3.00%,排放量分别控制在45.50万吨、5.15万吨、64.61万吨、56.53万吨、65.48万吨。总量减排的重点任务包括:不断加强结构减排力度;加快实施超低排放改造工程;积极开展工业污染治理;实施工业企业挥发性有机物(VOCs)综合治理等任务。
我们认为,我国部分地区制定关于主要污染物总量减排方案,是全面加强企业污染排放监测监控的重要举措,利好环境监测,推荐相关标的盈峰环境、雪迪龙。此外,今年大气仍然是治理的重中之重,我国部署实施蓝天保卫战三年行动计划,将对京津冀及周边地区和长三角地区重点进行大气整治。利好大气治理龙头龙净环保、清新环境。
投资建议:目前环保的估值处于五年来低位,估值与业绩增速匹配,机构配置比重较低,随着未来环保督查和治理的力度将持续加码,叠加以前未确认的工程有望在今年加速确认,我们对环保公司今年的业绩确认保持乐观,环保板块进入加配良机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们建议沿着两条主线展开,短期建议关注政策驱动力明显、高景气行业的细分领域龙头,如环卫、监测、危废等,长期建议关注PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。
市场回顾:上周环保指数下跌2.64%,沪深300指数下跌0.69%,环保板块跑输大盘1.95个百分点,环保板块涨幅位于188个中信三级子行业的60名。153家样本公司中,27家公司上涨,113家公司下跌,截至上周五,14家公司停牌。表现较为突出的个股有三维丝、中环装备等;表现较差的个股有大通燃气、中天能源等。上周推荐组合龙净环保(25%)、东江环保(25%)、龙马环卫(25%)、国祯环保(25%)上涨0.27%,跑赢大盘0.96个百分点,跑赢环保指数2.91个百分点。
本周组合推荐:龙净环保(25%)、东江环保(25%)、龙马环卫(25%)、国祯环保(25%)。
风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。500万融资利率5.5
本周核心观点：当前积极的财政政策从“去杠杆”转向“补短板”，地方政府专项债券对于稳投资、扩内需的作用愈发明显。据财政部，今年地方债券发行进度不受季度均衡要求限制；各地9月底累计完成新增专项债发行比例原则上不低于80%；剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。按目前财政部数据，1~6月专项债券发行总额为3673亿元。按照2018年1.35万亿元的专项债额度，那么7~10月需要发行近一万亿元专项债券。万亿元专项债券加速入市，对基建投资的拉动作用明显，下半年基建投资实现触底反弹的可能性较大。我们认为，基建投资触底反弹将为工程机械维持高景气提供支撑，市场对工程机械行业中短期的谨慎悲观态度转变为谨慎乐观。我们维持对工程机械板块的重点推荐，重点推荐主机厂商柳工、三一、徐工，核心零部件厂商恒立液压、艾迪精密。
上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌4.52%、5.18%与5.15%。其中机械板块下跌4.89%；机械各子板块均出现不同程度的下跌，其中铁路交通设备板块跌幅最大，为7.76%，船舶制造板块涨幅最小，涨幅为2.38%。
重点公司动态：中国中车：公司于近日接到中车集团通知，确认国有股份无偿划转的股份过户登记手续已办理完毕。中车集团直接持有中国中车1,474,520.5423万股A股股份、占公司总股本的51.38%，北京诚通金控投资有限公司持有中国中车37,308.5233万股A股股份、占公司总股本的1.30%，国新投资有限公司持有中国中车37,308.5233万股A股股份、占公司总股本的1.30%。北方华创：经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司已于2108年8月14日完成了《北方华创科技集团股份有限公司股票期权激励计划（草案）》中首次股票期权激励计划所涉及的股票期权授予登记工作，向341名激励对象授予450万份股票期权。本次授予的股票期权数量为450万份，占授予前公司总股本458,004,372股的0.98%，有效期为60个月。赢合科技：公司近日接到公司控股股东的一致行动人许小菊女士的通知，获悉许小菊女士将其所持有本公司的部分股份办理质押，总质押股数10,500,000股，本次质押占其所持股份比例75.36%，用于融资。截至本公告披露日，许小菊女士持有公司股份数量为13,933,822股，占公司总股本的3.70%；王维东先生与许小菊女士为一致行动人，持有公司股份数量为132,425,910股，占公司总股本的35.19%；两人合计持有公司股份数量为146,359,732股，占公司总股本的38.90%。江苏神通：公司与兴业银行启东支行签订了《兴业银行企业金融结构性存款协议》，继续使用暂时闲置募集资金2,000万元购买该结构性存款，期限92天；与中国国际金融股份有限公司签订了《中金公司财富资金系列291期收益凭证产品认购协议》，使用暂时闲置募集资金2,000万元购买该结构性存款，期限93天。弘讯科技：公司于2018年8月15日接到公司控股股东RedFactorLimited（以下简称“RED”）关于其进行股票质押式回购交易相关事宜的通知，公司控股股东RED将其持有的公司无限售条件的流通股24,120,000股质押给东北证券股份有限公司。截止本公告日，公司控股股东RED共持有公司股份241,399,200股,占公司总股本59.28%，RED累计质押股份124,820,000股，占其持有本公司股份总数的51.71%，占公司总股本的30.65%。
风险提示：国内宏观经济回暖的持续性风险；工业转型升级进程缓慢不达预期；中美贸易摩擦规模的不确定性风险等；重点政策落地实施情况不及预期等。500万融资利率5.5
腾讯证券讯（高山）今日早盘，宁德时代概念集体走高。截至发稿，雪莱特、天华超净、星宇股份、华自科技、华西股份5股封涨停板，越秀金控、水晶光电大涨逾7%。
消息面上，继富士康和药明康德后，宁德时代有望成为第三家在A股上市的新经济企业。值得注意的是，富士康从预披露到上会仅用了36天，药明康德从预披露更新到上会也只用来50天时间，如果宁德时代下周三能够顺利过会，那么自3月12日预披露更新到上会只用了24天，将创造A股市场IPO的新速度。
华泰证券研究报告指出，宁德时代业务主要涉及动力电池生产、锂电池储能、动力电池回收三个子行业，而这三个子行业方兴未艾，动力电池生产需求量最大，动力锂电池回收正处于行业导入期，增速最快。高工产业研究院预计2018年-2022年中国动力锂电池产量复合增长率为32%，储能电池复合增长率有望超过20%，动力锂电池回收复合增长率为54%。近年来，国家对新能源汽车的补贴政策退坡，倒逼行业集中度提升。公司作为动力锂电池龙头企业，引领行业整合方向，受益于行业集中的提升，巩固行业龙头地位。
据资料显示，宁德时代公司2015年-2017年营业收入和归母净利润年均复合增速分别为87.25%和106.55%。受益于新能源汽车行业快速发展，2015年-2017年公司营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元、199.97亿元，公司归母净利润分别为9.31亿元、30.22亿元、39.72亿元。2015年-2017年，公司年综合毛利率分别为38.64%、43.70%和36.29%，而且由于公司较多地采用废旧电池作为锂电池材料生产的原材料，成本相对较低，所以公司锂电池材料毛利率高于上市公司同行业平均水平，且差距呈扩大趋势。
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